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期货价格和现货价格的关系(期货价格和现货价格的联系。求来自解？)

2023-12-13 20:22:19

作者:“admin”

期货价格和现货价格的联系。求来自解？所谓期货就是对现货价格未来的预期，那么绝大多数情况下现货和期货价格趋势是相同的。不需要谁来规定，这是市场规定的。但在某些人为的特定环境下

期货价格和现货价格的联系。求来自解？

所谓期货就是对现货价格未来的预期，那么绝大多数情况下现货和期货价格趋势是相同的。不需要谁来规定，这是市场规定的。但在某些人为的特定环境下两者也可能出现相反的趋势，比如期货近月上演逼空行情，造成现货涨价，而远月因为缺少支撑可能跳水。但这种情况毕竟是极少数。所以大多数情况下现货和期货趋势相同，同升同降，一般期货价格比现货价格更敏感、更灵活。

期货价格来自低于现货价格关系对比有什么

从理论上讲，现期价格比较的数量关系应表示为：期价格=现价格+持有成本。其中，持有成本是指在正常的供求关系条件下，厂商持有某种商品所付出态兄枯的仓储费、利息等费用。期价格是影响现价格形成的一个重要因素。期市场形成后，由于期价格的真实性、争议性、预见性等特点，期价格便成为这种商品在世界范围内的权威价格。商品生产经营者在其生产、交易活动中，将此价格作为参考价格或商品的基准价格。扩展资料两者相互作用、相互影响的路径有两点：一是通过套期保值直接传递作用和影响作用，二是通过期投机者间接传递作用。但对期价格起决定作用的是后者，而对现价格起重要作用的是前者，由现市场的套期保值主帆洞体和期投机者在期市场上的支配地位所决定。在市场经济条件下，现市场上的商品价格经常发生变动，价格风险较大，商品生产经营者渴望通过套期保值来转移价格风险。如果在这个时候其他条件都具备了，就会形成该商品的期市场，从而形成该商品的期价格。看得出，首先是现价格，然后是期价格。因此，期价格是价格形式较高级的一种。另外，虽然期的交易方式是以合约买卖为主，但总是以实物交割为主，因此，期价格是由商品的现价格决定的。尘饥

为什么期货价格和现货价格基本走势一致

期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。期货价格是指交易成立后，买卖双方约定在一定日期实行交割的价格。现货价格是指商品在现货交易中的成交价格。现货交易是一经成交立即交换的买卖行为，一般是买主即时付款，但也可以采取分期付款和一次性付款的方式。1、期货是现货的远期价格，是一种预期。2、期货市场跟现货市场是密切相关，相互影响，相互依存。期货价格可以影响现货价格，而现货价格同样也影响期货价格。3、期货价格与现货价格存在一个价差，价差主要反映持仓费，当价差过大时会出现期现套利交易，促使两个市场上同一标的物的价格靠拢并趋于合理。

期货的价格跟现货的价格之间,是怎么去平衡的?

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。也就是说到了时间点之后，还是和现货有点联系。二、从现货的价格出发现货价格的每一次波动，都是供需关系的影响...

有人说期货价格会向现货价格传导,但有人说期货价格与现货价格相互影响的,这个具体关系是如何的?

互相影响，

现货和期货有什么联系和区别?

期货与现货相对应，并由现货衍生而来。期货不是货，通常是指以某种大宗商品或金融资产为标的可交易的标准化合约。所谓现货交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。

玉米期货价格和现货价格有什么关联

一般而言，期货契约到期时，期货价格应和现货价格相同，否则便存在无风险的套利机会。期货契约到期日之前，期货与现货除受供需影响外，亦受持有成本的影响。影响期货价格的因素基本上会与影响现货市场价格的因素相同。因此，期货价格与现货价格在大部分的时间都会呈现正相关的走势。在一个交易量与现货市场等量齐观的期货市场，到底是期货价格引导现货价格亦或是现货价格引导期货价格，不同商品、不同国家、不同时期的样本，研究结果并无一致结论。因为各种商品的市场结构、令限制不同，因此期货市场反应现货供需变动的机能与充分性也不相同。但一般而言，期货市场反应资讯的速度比较快。因为现货市场中买卖所需的资金庞大、甚至牵涉到所有权与控制权等现实因素而使得多空力量受限，无获得完全的反应。而这些被限制的多、空力量，在期货市场中就能够获得较完全的发挥，所以说期货市场具有价格发现功能。

试述期货价格与现货价格的相互影响

期货价格和现货价格是唇齿相依的格*，当期货价格看涨，现货价格随后就会作出上涨反应；反之亦然。其次，当现货价格作出某种反应也会影响期货价格。

交割日，期货收盘价、交割价和现货价格的关系

摘要

上周五（5月17日）是1905股指期货合约的交割日，三大股指期货的交割合约在午后都出现了大幅升水，其中IF1905最高升水28个点，IH1905最高升水13个点，IC1905最高升水59个点。与此同时，其他合约的期现价差均处于贴水。交割日股指期货大幅升水，是否说明期现没有收敛？答案无疑是错误的，那为什么会出现这样的现象呢？

通过对我国股指期货所有交割日的价差进行统计，可以得到两个结论：

第一：交割日，我国股指期货期现收敛较好。由于我国股指期货的交割价格，是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算，因此要用交割合约期货收盘价与交割结算价的价差来反映期现价格的收敛情况，而不是期货收盘价与现货收盘价的价差。

根据统计，沪深300股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-1.29和2.9之间，分别仅为交割价格的负万分之5和万分之7；上证50股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-1.01和2.76之间，分别仅为交割价格的负万分之4和万分之9；中证500股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-4.56和3.3之间，分别仅为交割价格的负万分之11和万分之4。整体来看，我国股指期货交割日期现价差收敛情况是比较好的。

第二，交割日，期货收盘价与现货收盘价的价差通常不会收敛，价差的波动与现货最后两个小时的走势相关性较大。一般来说，当交割日现货指数在最后两个小时里出现单边下跌行情时，交割合约和现货指数的价差或出现较大幅度的升水；当交割日现货指数在最后两个小时里出现单边上涨行情时，交割合约和现货指数的价差或出现较大幅度的贴水。

因此，上周五由于三大现货指数在午后一路下行，从而导致交割合约和现货指数的价差出现大幅升水的情形，并且午后中证500指数的跌幅最大，从而IC1905的升水也最多。

接下来，我们将在后文中给出具体的分析。

正文

我国股指期货期现收敛较好

我国股指期货的交割价格，是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算的，从而在交割日，期货价格会向现货价格强制收敛。这里我们用交割合约期货收盘价与交割结算价的价差来反映期现价格的收敛情况，由于在实际交易过程中，受交易成本、股指期货流动性等因素影响，交割合约期货收盘价与交割结算价的价差可能不会刚好收敛至0。

通过对上市以来，109个沪深300股指期货交割合约、49个上证50和中证500股指期货交割合约，交割日的期货收盘价与交割结算价的价差（期货收盘价-交割结算价）统计发现，交割日股指期货期现收敛较好。

根据统计（见表1），沪深300股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-1.29和2.9之间，分别仅为交割价格的负万分之5和万分之7；上证50股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-1.01和2.76之间，分别仅为交割价格的负万分之4和万分之9；中证500股指期货历史上，期货收盘价与交割结算价的价差波动区间在-4.56和3.3之间，分别仅为交割价格的负万分之11和万分之4。整体来看，交割日，我国股指期货期现收敛较好。

交割日，期货现货收盘价不收敛

我们继续对上述109个沪深300股指期货交割合约、49个上证50和中证500股指期货交割合约，交割日的期货收盘价与现货指数收盘价的价差（期货收盘价-现货收盘价）进行统计。

可以看到（见表2），期货收盘价与现货指数收盘价价差的波动很大。沪深300股指期货历史上，期货收盘价与现货指数收盘价的价差波动区间在-57.05和130.95之间，分别为期货收盘价格的负百分之1.83和百分之2.75；上证50股指期货历史上，期货收盘价与现货指数收盘价的价差波动区间在-33和89.94之间，分别为期货收盘价格的负百分之1.14和百分之3.01；中证500股指期货历史上，期货收盘价与现货指数收盘价的价差波动区间在-67.76和222.59之间，分别为期货收盘价格的负百分之0.97和百分之2.18。这个结果和前文相比，说明在交割日，期货收盘价与现货指数收盘价的价差要比期货收盘价与交割结算价的价差波动更剧烈一些。

交割日，期现价差影响因素

交割日，交割合约收盘价与现货指数收盘价的价差波动很大，那么是什么原因造成的呢？

究其原因，仍然是由股指期货交割结算价的确定规则导致的。我国股指期货的交割价格，是按照现货指数最后两个小时的算术平均值计算。如果在交割日的最后两个小时，现货出现单边下跌行情，由于平均值下跌的速度更慢一些，所以在同一时间，交割合约下跌的速度要慢于现货指数下跌的速度，从而期货和现货两者的价差会逐步扩大，最后期货和现货收盘价的价差会出现一定幅度的升水；如果在交割日的最后两个小时，现货出现单边上涨行情，由于平均值上涨的速度也要更慢一些，所以在同一时间，交割合约上涨的速度要慢于现货指数上涨的速度，从而期货和现货两者的价差会逐步缩小，最后期货和现货收盘价的价差会出现一定幅度的贴水。

因此可以认为，在交割日里，交割合约和现货价格的差值主要由现货的走势决定。一方面，交割日交割合约的流动性下降，另一方面最后两个小时期货价格一直跟踪现货指数的平均价格波动，而平均价格波动的更平稳，所以最后两个小时的期现价差更多取决于现货指数的走势。

从历史数据来看，也是如此。我们把三大股指期货交割日，交割合约与现货收盘价的价差从大到小进行排序。表3显示的是，根据价差排序后，排名前10的股指期货交割合约，和对应当天现货指数的涨跌幅。表4显示的是，根据价差排序后，排名后10的股指期货交割合约，和对应当天现货指数的涨跌幅。

从表格显示的历史结果来看，如果交割日现货指数大幅下跌，则交割合约与现货收盘价的价差大概率大幅升水。例如，IF1506、IH1506和IC1506，在交割日分别升水现货指数131、90和222.6个点，而当天现货指数分别下跌5.95%、5.4%和6.93%。不过也有例外，例如IF1303收盘升水现货28个点，当天现货仍上涨0.22%，但是通过观察IF1303交割日，2013年3月15日沪深300指数的日内走势，可以发现当天沪深300指数是冲高回落，午后沪深300指数从涨幅超过2.2%回落至微微上涨0.22%。因此，正是由于最后两个小时现货指数单边下行，从而导致IF1303收盘大幅升水。

另外，如果交割日现货指数大幅上涨，则交割合约与现货收盘价的价差大概率大幅贴水。例如IF1112、IH1809和IC1507，在交割日分别贴水现货指数38、21和60个点，而当天现货指数分别上涨2.11%、3.46%和5.49%。同样也有例外，例如IC1610收盘贴水现货23个点，当天现货却下跌0.35%，但是通过观察IC1610交割日，2016年10月21日中证500指数的日内走势，可以发现当天中证500指数是先跌后涨，午后从下跌超过1%一路反弹，最终收盘仅微跌0.35%。因此，正是由于最后两个小时现货指数单边上行，从而导致IF1610收盘大幅贴水。

综上所述，在交割日里，交割合约和现货指数的价差波动主要受现货走势的影响。

结论

本文通过对我国股指期货所有历史交割合约的价格进行统计发现，在交割日里，期货收盘价与现货收盘价的价差通常不会收敛，这主要是因为股指期货交割结算价的确定规则导致的。期货收盘价与现货收盘价的价差与现货最后两个小时的走势相关性较大，一方面，交割日交割合约的流动性下降，另一方面最后两个小时期货价格一直跟踪现货指数的平均价格波动，而平均价格波动的更平稳，所以最后两个小时的期现价差更多取决于现货指数的走势。

但是，在衡量交割日期现价格的收敛情况，我们用到的是交割合约收盘价与交割结算价的价差，而不是交割合约收盘价与现货收盘价的价差。通过对历史数据统计发现，我国股指期货在交割日期现收敛较好，反映了我国股指期货市场交易理性，运行平稳。

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