海富通优势历史净值天天(海富通股票(海富通股票混合基金))

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海富通股票(海富通股票混合基金) 除了以上优势，海富通股票混合基金还注重投资者教育和风险提示。基金公司会定期举办投资者教育讲座和研讨会，向投资者传授投资知识和技巧，帮助投资者提

海富通股票(海富通股票混合基金)

除了以上优势，海富通股票混合基金还注重投资者教育和风险提示。基金公司会定期举办投资者教育讲座和研讨会，向投资者传授投资知识和技巧，帮助投资者提高投资水平。同时，基金公司还会详细解读基金的风险和收益特征，向投资者全面...

新手基金定投，每月500元，5年后大概能收入多少呢?

这个不一定，看你选的基金有可能赚当然也有可能亏。收益=赎回当日单位净值×份额×（1－赎回费率）+红利－投资金额例如：亏损最多的三只基金是：1、海富通风格优势混合-26.89%2、金元顺安价值增长混合-26.09%3、工银稳健成长混合A-24.61%，也就是说，如果你5年前开始定投这三只基金，如今不但没赚到钱，还要亏损7000多元。扩展资料基金定投想获得好的结果，靠的是市场走出微笑曲线。当市场持续下跌时，这反而是捡便宜筹码的机会。如果你这时候止损退出，那么整个定投就前功尽弃了，买在高点，卖在地点，你不亏谁亏。想要实现低买高卖，就得克服恐惧，在市场下跌的时候坚持定投，耐心等到市场回暖的时候。当你的定投开始盈利了，我们也要及时止盈，止盈的方法有很多，比如目标止盈法、分步卖出法等等。长期来看，国内股市的平均年化收益率约10%，个人可以设置基金定投达到15%的收益，就开始考虑止盈。

添富均衡增长基金怎么样?

160310华夏优势股票持仓比例高达近90%,注意系统风险。160302华夏债券(A/B类)历史净值表现较为优秀,可继续持仓。161003华夏债券(C类)属债券型开放式基金,适合低风险偏好者。160303华夏回报重仓配置机械股与零售股,中线净值...

谁能提供一下前5月货币基金收益排行，海富通货币收益如何？

海富通货币基金收益稳健，短期靓丽，长期持续，值得投资者关注。银河数据显示，截止5月31日，今年来货币基金A类、B类收益分别为1.43%、1.51%，其中，海富通货币A、B类的7日年化收益率分别为3.233%、3.474%。根据基金业协会公布的数据显示，截至4月底，货币基金总规模达5615亿元，占公募基金总规模的近20%。仅在4月份，其规模便增加近500亿元，增幅超过9%。高收益是货币基金吸引投资人的一个重要砝码。目前，银行活期存款利率只有0.385%，而货币基金的年化收益率却普遍达到了3.7%，收益超过活期存款9倍多，也超过一年期银行定存。华泰柏瑞基金公司相关人士透露，该公司旗下货币基金今年前5个月，规模从22亿增加至近50亿。

海富通基金黄峰：聚焦“男神”投资领域的佼佼者

今年的一张“神图”把股票划分为四个象限，用四种男士分别来形容“高增长-偏稳定”、“高增长-不稳定”、“低增长-偏稳定”、“低增长-不稳定”这四类股票。其中“男神“股，就用来形容“高增长-偏稳定”的股票。医疗和消费板块则被认为是这类“男神“股的代表。

“男神”也好“渣男”也罢，都只是段子。但不可否认，消费领域确实是长期优质的好赛道。

海富通基金公募权益投资副总监黄峰，重点覆盖大消费领域，拥有完整的上市公司-卖方-买方-投研履历，经历过不同风格的完整牛熊市场，是同类型选手中的佼佼者。

黄峰管理的海富通内需热点混合，自2014年12月接任以来，截至2020年9月22日，任期回报141.79%，同期，沪深300指数涨幅为40.33%，海富通内需热点大幅跑赢指数。尤其是近三年，基金更是表现格外出色，同类排名前茅。

来源：天天基金

2020年7月，该基金荣获《上海证券报》“金基金偏股混合型基金三年期奖”。

从业十余年，基金投资超5年，黄峰经过多种投资风格的痛苦教训，在深刻反思后，他开始长期专注于价值投资。

老揭看基金认为，海富通基金黄峰，是一位攻守兼备的消费赛道绩优选手！

专注大消费赛道 

黄峰曾是某农牧渔业上市公司的证券部负责人，2010年加入华创证券研究担任食品饮料、农林牧渔研究组组长。

2011年5月，黄峰加盟海富通基金，历任股票分析师（食品饮料、农业）、基金经理助理，2014年11月起任基金经理，现任公募权益投资部副总监。

从证券部负责人到卖方研究员，再进入基金公司担任买方分析师，并成为基金经历。这段独特的经历，令黄峰对于经济周期、行业周期与上市公司运作更加熟悉。

完整的产业链经历给了他全面的视角，无论做实业还是投研，黄峰始终紧密跟踪的领域都是大消费，数十载的专注沉浸，让他对大消费赛道的公司拥有较长时间的视角。

“能力圈原则就是要求自己的投资能够在自己的能力圈范围内。”黄峰曾说道。

从投资风格看，黄峰擅长价值投资的攻与守，从其重仓行业看，他坚守自己的能力圈，泛消费极为突出，周期、成长科技涉猎较少。除了擅长大消费，低估值蓝筹，也是他擅长的板块。

这一点，从他的持仓可以看出，根据海富通内需热点过往的重仓股显示，前十大重仓股，基本集中于消费行业，而且不少重仓股，都已经持有数年。

碰到极端情况，黄峰也会注重持仓结构和个股调整，会做一些仓位管理。但少数的择时都会严格依据其投资框架，尽量避免情绪化、随意性的操作。

持仓集中 换手率降至低位

截至2020年8月28日，无论从短期还是长期，黄峰管理的海富通内需热点成绩优秀，同类排名名列前茅。近三年净值增长率190.82%，排名同类基金第一。

海富通内需热点也获得了多家评级评价机构的“五星认证”，2020年8月获海通证券三年、五年五星评级；2020年8月获银河证券（三年）五星评级；2020年二季度获上海证券综合管理能力（三年）五星评级。

黄峰曾在接受媒体采访时表示，做投资很重要的是，保住胜利的果实，因为做投资，很多东西都是纸面的，只有财富保住了，果实才保住了。

从过去14个季度数据来看，黄峰呈现出进攻性较强和季度相对稳定的特征，仅2018年一季度跑输业绩比较基准，其余多个季度超额收益明显。

特别是2017年四季度，和2020年二季度，黄峰的超额收益超过16个点。

黄峰的持仓也较为集中，根据海富通内需热点基金的定期报告统计，前二十大持股个股，基本在20个上下。

2017年，成为黄峰投资生涯的分水岭。他从趋势投资者彻底转变为价值投资者。

在转向价值投资后，黄峰为自己制定了三大投资原则：1、安全性原则。2、竞争优势原则。3、能力圈原则。

这一年开始，黄峰的换手率开始大幅下降，根据平台估算的数据，由2016年年底的598.38%，降至2019年年底的163.98%，单边换手仅80%多。

消费股的主动管理能力主要体现在防风险

进入下半年以来，消费股面临调整压力，市场上也充斥着消费股过高估值的质疑。一些被机构重仓的消费股，出现了放量下挫。

对此，黄峰认为，大消费是优质的长跑赛道，这一点在国内外股市的历史上已经被反复证明。但是这只是方向性的规律，事物的发展是螺旋式的，死抱着消费龙头股也不意味着“万事大吉”。在消费股投资方面的主动管理能力主要体现在防风险上面。

具体来说，有两类风险需要主动管理，一是“泡沫风险”，即估值过高即将破灭的风险；二是“价值陷阱”，指估值虽低却始终不涨的风险。

黄峰表示，从数据统计上看，消费板块的估值确实处于近10年的历史高位，这主要是由于低利率环境叠加部分消费龙头股连续稳定增长的业绩特征，市场将长期问题短期化，假设为永续增长，不断拉大估值所导致。目前结构化行情发展到极致，高估值也决定了一些高位资产的主线会越走越窄，需要通过中报业绩是否超预期来验证和甄别。

但是，久经市场考验的黄峰对于市场震荡却很淡然，“下跌并不可怕，下跌是优秀选手的朋友，平庸选手的敌人。我们将一如既往努力尽可能把握市场震荡带来的机会。”

在后续的基金管理方面，他表示代表产品将延续定期报告公开信息的思路，核心资产一部分选择坚守，一部分将等待更好的机会。

如何区分坚守和等待？“如果获取的收益主要来源于阿尔法，且业绩持续验证，我们将选择坚守，如果大部分来自于贝塔，贝塔有潮起也有潮落，我们需要进一步等待更好的投资时机“，黄峰的思路十分清晰。

市场的震荡或将给一直想“上车”消费股的投资者带来不错的参与机会。对于新发行的基金来说，基金经理也有望更加游刃有余的把握建仓时机。

黄峰拟任基金经理的海富通消费核心资产混合型基金（申购代码A类/010220 C类/010221）即将于10月9日发行。

海富通消费核心资产混合型基金所界定的消费核心资产型股票主要是指消费制造和消费服务业及与其密切相关上下游产业内，在具有领先地位、良好业绩及稳定增长率的上市公司中，已具备一定领先优势的上市公司；或与消费主题相关，正处于培育期、发展期或未来有潜力成长为所属细分领域龙头的上市公司。

拟任基金经理黄峰将在高安全产业挑选高壁垒龙头；严防陷阱，谨防泡沫；坚守理念，赚企业增长的钱；严控风险，赚市场犯错的钱。

感兴趣的看官不妨关注下。

老揭提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基于投资范围的规定，上述基金的波动性可能较高。基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。

海富通基金吕越超或难堪大任，基金圈“渣男”之一业绩仍陷泥潭

出品：全球财说

2019年，内地公募圈擅长科技股投资的基金经理笑傲排行榜，具体包括刘格菘、蔡嵩松、郑巍山、吕越超等人。

2020年，科技股独步天下的行情不再，受疫情、供求关系、外交*势等多种因素的影响，震荡起伏加大。

以诺安成长混合为代表的4只基金，因为单一重仓半导体科技板块导致业绩大幅回撤，因此也被称为基金圈的四大“渣男”。

2021年，新年以来有所不同。元月至今，银河创新成长和诺安成长混合的排名高居前列，但由吕越超所管理的“渣男”之一海富通股票混合依然深陷在泥坑中无法自拔。

该基金在2020年全年仅仅录得24.56%净值增长率的基础上，今年的最新净值增长率为0%，不进不退，但仍然在同类基金中排名靠后。

成也科技败也科技

吕越超业绩大幅倒退

天天基金网显示，吕越超目前从业时间超过5年半，在海富通基金管理产品达到4只，但是管理时间较长的仅有海富通股票混合，另外三只基金则基本是近一年发行的新品，足见基金公司对吕越超的重视。

首先看这3只基金的发行情况，海富通先进制造成立于2019年的12月17日，2020年三季度末时两类份额合计规模约为7.31亿元，但该基金年化收益仅为15.37%，在394只同类基金中仅排在第386位。

海富通科技创新成立于2020年3月10日，2020年三季度末时两类基金份额合计约为5.71亿元。最后是成立于2020年9月27日的海富通成长甄选，该基金两类份额规模约为3.19亿元。

可以发现，3只基金从募集时便没有分得爆款时代的一杯羹。

就这3只基金的收益，《全球财说》发现上述产品虽然成立时间不长，但是至今交出的，都是一份不及格的成绩单。

逐一来看，都以A类份额为例，海富通先进制造2021年的净值增长率为-2.43%，海富通科技创新2021年的净值增长率为-2.24%，海富通成长甄选2021年的净值增长率为1.04%，基本都是一起跑就落后。

海富通先进制造的2020年前三份季报显示，吕越超一直对科技股布*保持很高热情，例如金山办公就连续三个季度保持在十大重仓股前三位置。

当然，最能反映吕越超投资水平的，还是管理多年的海富通股票混合。

从多年业绩对比看，2019年全年81.59%的净值增长率也是历年回报和同类排名最好的水平；2020年则从波峰坠入波谷，全年24.56%回报掉入同类产品的后列；2021年仍不见明显起色。

重仓股中，除去清一色半导体芯片类的科技股外，吕越超对单一标的股的超高持股比例同样令人咋舌。三季报时，他所持有的前6只重仓股占比均超过7%。

《全球财说》注意到，他对头号重仓股的持股比例常常能够超过9%，甚至不乏对单一股票持仓超过10%的情况。基金二季报显示，第一二重仓股的金山办公、诚迈科技的持仓占比分别为12.35%和10.78%。

这种风格的弊端在于，一旦重仓股票所属行业面临系统性风险，接下来基金净值便可能大幅回撤。

吕越超或难堪大任

谁将成为海富通的中流砥柱

问题出现了，如果吕越超难堪大任，谁将成为海富通基金的中流砥柱呢？

或许海富通基金还有黄峰、王智慧两位值得期待，但是二人也有各自的问题存在。

首先是黄峰。他在2020年新管两只产品，募集成绩与百亿起步差距明显不说，此前所管理的海富通精选、海富通精选贰号、海富通内需热点也没能脱颖而出。

从更能反映长期业绩的年化收益水平看，海富通精选年化收益为14.34%，作为偏股型混合基金的海富通精选贰号同样在138只基金中仅排第94位，稍好的海富通内需热点也仅是排在同类的中游水平。

再看王智慧，他所管理的3只基金中有两只是与黄峰共同管理，也就是上文提到海富通精选和海富通精选贰号。双人搭档的产品，除非如孙迪、郑澄然般惊艳，一般都难有1+1大于2的效果。

那么唯一可以体现王智慧水平的，似乎就是海富通沪港深灵活配置，但该只基金却是三个人共同管理，此前几年的业绩也受累于港股低迷而业绩不佳。

这里还要提一下的是，海富通历史上的明星基金海富通风格优势，虽然这只基金2020年六成收益还不错，但现任基金经理陆怡雯刚刚挂帅137天，经验缺失是不容回避的现实问题，或许春节后的市场才是真正的考验。

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好用的基金净值查询？

天天基金网、好买基金网和各基金公司的官方网站都可以方便的查询。

什么叫定投,如果基金净值一直涨那我每次定投买的钱不就越高了吗?

何谓定期定额　　投资开放式基金可以一次单笔购买，也可以每月固定投资一笔钱。“定期定额”就是每隔一段固定时间(一个月或两个月)以固定的金额投资于同一只共同基金。办理定期定额手续非常简单，只要投资人与基金公司或基金代销机构约定每个月(或两个月)固定的时间从其账户中划固定的金额来投资基金即可。　　定期定额这种小额投资方式适合无大笔资金投资但具长期理财需求的人。对于大多数没有时间研究经济景气变化和市场多空的基金投资人而言，“定期定额投资策略”可以说是相当省时省力的投资方法，并且还可以避免不小心买在高点的风险，因此定期定额投资基金常被称为“懒人理财术”、“傻瓜理财术”、“小额投资计划”。　　定期定额投资基金方法融合了定期存款“零存整缺的观念，并且还有专家帮你理财、免除自己选股的烦恼。这种兼具储蓄、理财的投资方式，相当适合年轻、刚入社会的上班族。　　适合哪些人　　1、领固定薪水的上班族：　　大部份的上班族薪资所得在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多无法时常亲自于营业时间内至金融机构办理申购手续，因此设定于指定帐户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。　　2、于未来某一时点有特殊资金需求者：　　例如三年后须付购屋首期款、二十年后子女国留学的基金，乃至于三十年后自己的退休养老基金等等。在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱。　　3、不喜欢承担过大投资风险者：　　由于定期定额投资有投资成本加权平均的优点，能有效降低整体投资的成本，使得价格波动的风险下降，进而提升获利的机会　　如何选择适合自己定投的基金　　定期定额的基金投资目前正逐渐被广大投资者接受，它是通过银行等指定销售机构在约定扣款日为投资者自动扣款用于基金申购，对于普通老百姓来说是一种很好的长期投资理财选择。　　随着近几年基金业的蓬勃发展，市场上可供投资者选择的基金越来越多，目前光是开放式基金就有100多只。如何在众多的基金中挑选适合自己投资的基金呢？一般来说，可从以下几个方面进行考察：　　首先，可以考察基金累计净增长率。基金累计净增长率＝(份额累计净-单位面)÷单位面。例如，某基金目前的份额累计净为1.18元，单位面1.00元，则该基金的累计净增长率为18%。　　其次，可以考察基金分红比率。基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面。以融通基金管理有限公司的融通深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。因为基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。　　第三，可将基金收益与大盘的走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的，选择这种基金进行定期定额投资，风险和收益都会达到一个比较理想的匹配状态。　　第四，可以将基金收益与其他同类型的基金比较。一般来说，风险不同、类别不同的基金应该区别对待，将不同类别基金的业绩直接进行比较的意义不大。　　最后，投资者还可以借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量。　　制定高效投资策略　　定期定额与每月“定额储蓄“仍有一定区别，您可以活用各种弹性的投资策略，提高投资效率。　　一、搭配长、短期目标选择不同的基金　　如为了筹措30万元子女留学基金，那么选择稳健型基金比较适合；但如果投资期间拉长，每月所需投资金额较低，就可以适度分配积极型与稳健型基金的投资比重，以获取更大的收益。　　二、依财务能力调整投资金额　　随着就业时间拉长、收入提高，个人或家庭的每月可投资总金额也随之提高。适时提高每月扣款额度也是一个缩短投资期间、提高投资效率的方式。　　三、达到预设目标后需重新考虑投资组合内容　　虽然定期定额投资是需要长时间才可以显现最佳效益，但如果果真投资报酬在预设投资期间内已经达成，那么不妨检视投资组合内容是否需要调整。定期定额不是每月扣款就可以了，运用简单而弹性的策略，就能使您的投资更有效率，早日达成理财目标　　定期定额投资基金八大基本原则　　定期定额投资基金的方式已经为越来越多的投资者所采用，定期定额每月自动扣款所具有的手续简便、平均成本、分散风险和具有复利效果等优点也开始为大家所熟知。不过，定期定额投资基金也有需要引起重视的几个方面，比如要选择合适的基金产品、掌握获利时机等。在此为您系统介绍一下定期定额的各项原则，通过遵守这八大基本原则，更好地运用　　这种方式“小兵立大功”：　　1、设定理财目标。每个月可以定时扣款3000元或5000元，净高时买进的份额数少，净低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。　　2、量力而行。定期定额投资一定要做得轻松、没负担，曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款50000元，但一段时间后却必须把定期存款取来继续投资，这样太划不来。建议大家最好先分析一下自己每月收支状况，计算固定能省下来的闲置资金，3000元、5000元都可以。　　3、选择有上升趋势的市场。超跌但基本面不错的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来长期发展，就可以考虑开始投资。　　4、投资期限决定投资对象。定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。　　5、持之以恒。长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式最好要持续3年以上，才能得到好的效果，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。　　6、掌握解约时机。定期定额投资的期限也要因市场情形来决定，比如已经投资了2年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行解约获利了解。如果您即将面临资金需求时，例如退休年龄将至，就更要开始关注市场状况，决定解约时点。　　7、善用部分解约，适时转换基金。开始定期定额投资后，若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置，而自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可赎回部分份额取得资金。若市场趋势改变，可转换到另一轮上升趋势的市场中，继续进行定期定额投资。　　8、要信任专家。开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。　　如何办理基金定投业务：　　选定一只基金,到该基金公司网站看清楚该只基金有没有开通定投,每月最低是多少,哪些银行有代销,然后到银行柜台,告诉柜台人员你要办这只基金的定投,然后柜台人员就会帮你办好,你只要按照指示填写单据就可以了.非常简单.　　从你定投的金额里直接扣,比如说你定投200元,申购费1.5%,那么你实际购买基金为197元,3元为申购费,不需要自己到银行去交　　各行主要定投的基金一览　　1、工行代理的定投基金　　工银瑞信核心价基金（基金代码：481001）广发稳健基金（基金代码：270002）、融通蓝筹成长基金（基金代码：161605）、诺安平衡基金（基金代码：320001）、博时精选股票基金（基金代码：050004）和南方宝元债券基金（基金代码：202101）、广发聚富基金（基金代码：270001）、申万巴黎盛利精选基金（基金代码：310308）、国联安德盛稳健基金（基金代码：255010）、南方稳健成长基金（基金代码：202001）、华安180指数基金、融通100指A数基金。宝盈旗下所有基金　　2、建行代理的定投基金　　长城久泰中信标普300指数证券投资基金，上投摩根中国优势证券投资基金，融通新蓝筹证券投资基金，华夏回报证券投资基金，长城久恒平衡型证券投资基金，建信恒久价股票型证券投资基金，建信货币市场基金，华夏回报证券投资基金，博时价增长，博时裕富证券投资基金，博时现金收益证券投资基金，博时精选股票证券投资基金　　3、中行代销的定投基金嘉实成长/增长/稳健/债券/服务/超短/主题精选、大成蓝筹、易方达平稳增长/策略成长/策略成长二号/积极成长/月收益A、湘财荷银、景顺鼎益/中银中国/中银增长/中银货币/中银国际收益、银华优质增长、金鹰优选、招商先锋、景顺股票/景顺债务/景顺平衡、泰信天天收益、海天富收益增长、海富通股票　　4、交行代理的定投基金　　华夏大盘精选，华夏债券C收费，华夏现金增利，国泰金鹰增长，国泰金龙债券，国泰金龙行业精选，国泰金马稳健回报，国泰金象保本国泰货币，华安创新，华安中国A股，华安现金富利，华安宝利，博时价增长，博时裕富，博时现金收益，博时稳定价基金，嘉实货币，大成精选，富国天益价增长（前收），富国天瑞强势地区精选（前收），易方达平稳增长，易方达50指数，易方达积极成长，易方达货币市场，银河银富货币市场，银河银泰理财分红，银河稳健，银河收益，南方积极配置基金，鹏华普天债券，鹏华普天收益，鹏华中国50，鹏华货币，鹏华价优势股票，鹏华普天债券B类，融通新蓝筹（后收），融通债券，深证100，蓝筹成长，融通行业万家公用事业行业，金鹰中小盘精选，湘财合丰成长，湘财合丰周期，湘财合丰稳定，湘财荷银精选，中银国际中国精选，银华货币A级，银华货币B级，金鹰成份股优选，招商现金增，招商先锋，德盛安心，德盛稳健，天治财富增长，天治品质优选，上投摩根中国优势，国联优质成长（前收），长盛中信指数债券（后收），海富通收益，海富通精选，海富通货币市场，交银施罗德货币，交银施罗德精选，汇丰晋信2016生命周期　　5、民生银行代理的定投基金　　银华优势企业，大成价，大成债券，嘉实增长，嘉实稳健，嘉实债券，中融融华债券基金，融通债券，融通深圳100，融通蓝筹成长，国泰金龙系列，富国天利增长债券，融通易支付货币市场基金，申万巴黎收益宝货币基金，天治天得利货币基金

什么是债券基金，债券基金的优缺点都有哪些？

大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品（房地产）等。个人对于股票的关注度比债券高，其实对于机构资金来说，债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看，资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的，比如今年上半年股票是熊市，而债券却是上涨的。

我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场，但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外，其余品种的交易都不太活跃，且债券投资也需要相当的专业性，参与难度较高。

个人投资者有个更方便的方式参与债券市场，那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%，而债券型基金指数上涨2.5%，长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多，本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。

债券有两个最基本的要素，那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关，一般来说，时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行，地方**、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。

货币型基金

货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同，其投资范围包含：

现金

期限在1年以内（含）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单

剩余期限在397天以内（含）的债券、非金融企业债、资产支持债券

其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。

可以看出，货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降，目前货币基金的年化收益约在3.8%，代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。

货币基金的流动性较好，随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金，它们的投资范围和货币基金一样，但是有一定锁定期，比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同，这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。

短期纯债型基金

这类债券型基金投资于期限较短的债券，但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例，其投资目标是控制组合的久期不超过一年（是组合的整体久期，并非个券），投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。

可以看出，和货币基金相比，短期纯债基金的投资范围放宽了不少，其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。

值得注意的是，债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高，这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金，这是由于2017年总体债券市场是下行的（许多债券基金是下跌的），而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%，跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候，风险最低的货币基金才是最优的债券基金，而当债市上行时，就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。

相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。

中长期纯债基金

中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长，范围进一步扩大，但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。

代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金，但是今年以来收益都超过4%（年化超6%）了。

一级债基

一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债，不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可参与一级市场的新股申购或增发，也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。

可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债，有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值，可关注这类一级债基。

二级债基

二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大，可以直接购买二级市场股票，但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大，但是股票的波动远大于债券，二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。

除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力，不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基，还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金，把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。

以上几类债券基金的投资范围变化如下图：

被动指数型债券基金

还有一类债券基金是被动跟踪债券指数的，如银华上证10年期国债A,工银国债（7-10年）指数A、海富通上证周期产业债ETF。这类基金被动跟踪某一类指数，可作为配置工具使用。

利率债今年上半年已经走出了一波上涨行情，结合当前的货币政策，预期下半年的债市依旧是结构性牛市，配置价值更高的是中等久期、高等级信用债，对应上面的中长期纯债基金，如易方达高等级信用债、工银瑞信纯债A等品种。

基金是长期投资的工具，债券基金尤其是如此，其净值是缓慢增长的。根据最新基金流动性规定，除货币基金外，其他所有基金若在7日内赎回，都要收取1.5%的赎回费，7天内债券基金的涨幅基本是不可能达到1.5%的，所以千万不要在7天以内赎回债券基金（货基除外）。

11月权益类基金落败华安创业板50B跌27%最受伤|榜单

股债两市全面下跌，不足四成产品取得正收益，整体表现最差的是权益类基金，平均回报率为-1.73%。受创业板指数大幅回调影响，跟踪创业板指数的被动权益类产品跌幅靠前

文| 标点财经实习研究员 赵春燕

这个冬天有点儿冷，股债两市的行情都略显萧索。11月14日沪指触到3450点后转身下调，月线三连阴。毫无疑问，权益类基金在这一个月里成为表现最差的产品，其平均收益率在公募基金里落后。

与此同时，债券市场的情绪也不乐观，11月内10年期国债收益率一路上行，曾两次突破4%关口，偏债型基金整体表现差强人意。

根据Wind资讯提供的数据，标点财经研究院携手《投资时报》对全部基金11月份的表现进行了统计和研究。剔除近一个月以来成立的新基金后，6657只能获取到数据的基金（不同份额分开计算）进入样本。这些基金11月份的平均收益率为-0.95%，不足四成的产品取得了正收益，整体劣于10月份。

其中，整体表现最差的是权益类基金，平均回报率为-1.73%；其次为偏债型基金，平均回报率为-1.73%；货币基金的月平均回报率为0.32%；QDII类产品成为本月表现最好的产品，月平均回报率为0.87%。

华安创业板50B受伤最深

11月大盘先扬后抑，期间A股各大指数均有不同深度的下跌，其中上证综指累计下跌2.24%，深证成指收跌3.73%，中小板指跌3.5%，创业板指跌5.32%，跌幅幅最深。

受市场的影响，3430只权益类基金跌多涨少，11月平均收益率为-1.73%，超八成取得正收益。其中834只被动权益类基金整体跌幅更深，平均收益率为-2.26%；2596只主动权益类基金平均收益率为-1.56%，情况相对缓和。

其中净值涨幅最大的权益类基金为东方惠新C，月涨幅为98.10%；紧随其后的是金信多策略精选，月涨幅为54.65%。标点财经研究员查看其历史净值，这两只产品均在两三天之内爆发。这些产品或发生大额净赎回，导致其净值暴涨。

11月钢铁板块回调结束，重拾上升趋势。相关产品中融国证钢铁B、鹏华国证钢铁行业B的月收益分别为18.58%、13.78%，依次位列第五和第六。

其它居于涨幅榜前十名分别是博时鑫源A、博时鑫源C、华安动态灵活配置、平安大华量化成长A、平安大华量化成长C、金鹰技术领先C，月收益率均大于8.76%。

另一方面，11月跌幅最深的基金为华安创业板50B，月收益率为-26.99%，在所有样本中垫底。创业板指受年线的压制，这次回调大潮中受伤更深。另有国投瑞银瑞泽中证创业成长B、万家中证创业成长B落户于权益类产品跌幅榜前十，月收益率分别为-26.92%、-19.26%，分别排名第二、第九。

此外，跌幅超过20%的权益类基金还有工银瑞信中证传媒B、申万菱信深成指B、华宝中证1000B、富国中证体育产业B、富国中证新能源汽车B。其余进入跌幅前十名的还有融通中证军工B、工银瑞信环保产业B，跌幅均超过18.71%。

标点财经研究员对基金公司旗下权益类产品的11月份平均收益率进行排名，剔除管理的产品小于3只的基金公司后，上投摩根、中邮创业、信达澳银、浦银安盛4家基金公司的权益类基金月平均收益率为负，依次为-6.72%、-4.41%、-4.39%、-4.15%。

11月仅有6家基金公司的权益类基金整体回报率为正，其中金信基金、东方基金的月平均收益率皆超过5%。其余4家基金公司为国金基金、方正富邦、金鹰基金、英大基金。

银华中证转债B跌23.91%垫底债基

10月以来，债市持续下跌。11月中央行联合多部门发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》显示出未来监管向严的趋势，债市情绪整体更加悲观。国债收益率重拾上升趋势，偏债型基金整体表现不佳。在此背景下11月份的债券型基金的平均收益率为-0.37%。

其中跌幅最深的是混合债券型一级基金，平均收益率为-0.97%；其次为指数型债基和混合债券型二级基金，平均收益率均为-0.82%；而偏债混合型基金、纯债型基金的平均收益率均为负数，分别为-0.28%、-0.06%。

具体看来，仍有24.89%的产品获得了正收益，其中净值涨幅最大的权益类基金为德邦群利C，月涨幅为111.06%；紧随其后的是德邦群利A，月涨幅为110.77%。标点财经研究员查看其历史净值，这两只产品均在两三天之内爆发。这些产品或发生大额净赎回，导致其净值暴涨。

另有4只债基的月收益率超过10%，分别为银华中债AAA信用债C、民生加银鑫信C、平安大华惠悦、华夏鼎益A。月收益率在4%-10%之间的偏债型基金仅有4只，分别为华安新乐享保本、博时泰和C、民生加银鑫成纯债C、民生加银鑫兴C。

有1576只偏债型基金月收益为负，占所有偏债型基金比重为71.18%。其中跌幅最深的为银华中证转债B，月收益率为-23.91%。紧随其后的是东吴中证可转换债券B，月收益率为-23.14%，进入偏债型产品跌幅榜前十名的转债基金还有招商可转债B，月收益率为-16.54%，排名第四。

此外，跌幅超过20%的还有新沃鑫禧，回报率为-20.58%。其他进入偏债型基金跌幅榜前十名的是国联安增利债券B、国开泰富岁月鎏金C、国联安增利债券A、国开泰富岁月鎏金A、富安达增强收益C、富安达增强收益A，月回报率均在-8.15%到-6.11%之间。

从基金公司的角度而言，剔除管理的产品小于3只的基金公司后，有83家公司11月表现欠佳，平均收益率均为负。其**吴基金、江信基金、财通证券资管、华润元大基金、汇丰晋信基金这5家公司平均收益皆低于-1%

另一方面，新沃基金受旗下产品德邦群利C、德邦群利A的的拉动，整体月平均收益为12.12%，为表现最好的公司。另外，平安大华基金、华泰柏瑞基金、长安基金、北信瑞丰基金这4家公司表现相对较好，旗下产品月平均回报率均在0.15%以上。

同为固收类的货基在10月期间平均收益为0.32%，跑赢偏债型基金，其中先锋日添利B以0.38%的月收益率居于榜首，国泰瞬利以0.1%的月收益率居于榜尾。

易方达三产品占据QDII跌幅榜前三

11月QDII基金整体业绩表现较上月有所下滑，平均收益率为0.87%。其中权益类QDII基金的月平均收益率为1.38%，偏债型QDII基金的月平均收益率为-0.67%。

不足六成的QDII基金11月份回报率取得了正收益，其中上投摩根独占鳌头，旗下有3只产品涨幅超过5.5%，分别为上投摩根中国世纪美元现钞、上投摩根中国世纪美元现汇、上投摩根中国世纪人民币，月收益率分别为5.85%、5.85%、5.52%。

涨幅排行榜前十名还有海富通海外精选、汇添富香港优势精选、南方香港成长、大成海外中国机会、华宝海外中国成长、海富通大中华精选、易方达原油A美元现汇。涨幅全部超过4.35%。值得注意的是，以上10只基金全部属于权益类QDII基金。

而跌幅排行榜前十名的QDII基金的11月收益率均低于-1.30%。易方达旗下的易方达标普生物科技人民币、易方达标普生物科技美元现汇、易方达香港恒生综合小型股分别以-3.41%、-2.81%、-2.68%的月收益率占据QDII跌幅榜前三。

标点财经研究员对各基金公司旗下QDII产品的10月份平均收益率分析时发现，招商基金的QDII基金表现欠佳，平均收益率为-0.63%。旗下的招商中国信用人民币、招商中国信用美元、招商全球资源的收益率均为负。而上投摩根基金的QDII基金表现较好，平均收益率为3.04%，旗下9只产品在11月期间有8只取得了正收益。

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