最近纯债基金走势分析(每天读懂一只“基”易方达中债新综合指数发起式（LOF）A 161119 - 知乎)

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每天读懂一只“基”易方达中债新综合指数发起式（LOF）A 161119 - 知乎 摘要：发起式LOF是什么？ 这是一只LOF基金（不了解LOF基金的可以直接翻到文末LOF小贴士福利普白部分） 易方达中债新综合债

每天读懂一只“基”易方达中债新综合指数发起式（LOF）A 161119 - 知乎

摘要：发起式LOF是什么？

这是一只LOF基金（不了解LOF基金的可以直接翻到文末LOF小贴士福利普白部分）

易方达中债新综合债券指数发起式（LOF）A161119（纯债基金）2012年11月8日成立，两个月建仓期，2013年1月9日上市，成立以来净值累计增长42.04%。

晨星网给出的评级是：五年五星、三年四星，细拆开看看。

不吹、不黑、不做推荐、只做白描，无论投资什么，适合自己最重要，看懂了再选择！

数据来源：Choice

易方达中债新综合债券指数（LOF）A161119（纯债基金）2012年11月8日成立，到现在接近9年半的时间，截止2020年二季度末，基金规模5.09亿。对债基来说，这个规模算达标。

虽说在选择的时候2亿以上的债基，就达到了及格线，但我们已经拆过了好几只债基，大家对债基“规模效应”想必是已经有认识了，本质就是基金经理背靠公司和自己的行业积累，靠资源抢优质资产。

一是因为，市场上真正特别牛的债券份额是有限的，超级优质的资产永远有限这是亘古不变的规律。

所以，如果资金规模偏小一些，会方便基金经理更容易的把资金全部配在优质资产上，要管的钱太多的话，就不得不退而求其次，配一些次优、甚至一般的；

二是因为，规模小一些的基金，流通性会更好，基金经理会更容易操作。

但是，如果规模太小，一旦出现集中赎回，或者是机构投资者大额赎回的情况，基金就很容易出现兑付困难，甚至会因为赎回影响到基金的正常运行。

全市场的债基，大概平均规模接差不多2亿左右，粗暴的估算，长期纯债5亿元以上规模是让人放心的，不过，实际看案例看，经常会发现好的长期纯债基金是动辄几十亿的。咱们上周拆的易方达信用债A000032（纯债基金）不就是50多亿么。

这只易方达中债新综合债券指数（LOF）A161119除了A类份额之外，还设立有C类份额：易方达中债新综合债券指数（LOF）C161120，在基金总资产计数上，两类份额是分着算的。

一般，不带一点股票的这种纯债基金，5-50亿的规模都是兼顾规模和灵活的存在。

不过，从我们已经拆过的、基金经理王晓晨名下的其他优质基金，可以看到这位美女基金经理挺厉害的，其他的基金真是有规模不小的。

“通过指数化投资,争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报,追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。”

“国债、央行票据、地方**债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、资产支持证券、债券逆回购、银行存款等固定收益类资产……本基金不直接在二级市场买入股票、可转换债券、权证等资产,也不参与一级市场新股申购、新股增发、新可转换债券申购。”

一句话总结：只投债！

既不会参与一级市场的新股申购和增发，也不会在二级市场进行股票交易，可转债也不会投。

为什么投资范围被约束到这么死？因为这是一只被动基金啊！

一说起指数基金，好像大家默认的就是权益类的指数基金，因为大家常见到的就是股票指数，像上证50、沪深300都是太熟悉不过的。

有衡量一篮子股票的指数，也有衡量一篮子债券的指数。比如，中证指数有限公司就针对市场上交易的债券，开发了超过200种债券指数。债券基金里面也有被动型，跟踪债券指数的，今天我们拆的这一只就是了。

我们看过股票指数型基金，知道被动型基金的特点，就是在个股选择和买卖决策上，不依赖基金经理的能力，只需要无限接近指数表现就可以了。债券指数基金也是一样的。

所以，易方达作为固收金牛，王晓晨管理的这一只债券指数基金，A类+C类一共不到6个亿的规模，真的算是可以了。

“中债-新综合指数成份券的投资比例不低于基金资产净值的90%,现金或者到期日在一年以内的**债券不低于基金资产净值的5%。”

意思概括一下很简单：

1、90%以上的钱去买中债-新综合指数的成分债券；

债券指数基金和股票指数基金一样，因为指数先天就有新陈代谢的能力，所以不存在“亏光”的这个风险，最核心的逻辑也是：用更简单的方式，分享整个社会财富增长带来的收益。

比起主动型债基来说，债券指数基金采取的是盯住目标指数进行分散投资的方法，这就降低了个券下跌对整个投资组合的影响，能把风险降到最低，所以，债券指数基金的风险通常要低于传统的债券基金，仅仅比货币市场基金要高一点。

不过，和股票指数基金一样，最大的问题是在复制指数的时候，可能会买不进或者抛不出。

对股票指数来说，更多的是因为涨跌停导致的，但对债券指数来说，如果覆盖的个券数量少，债券发行量又是一定的，万一买不进去或者流动性不好，就很容易影响到指数基金的跟踪效果。

回到咱们的主角易方达中债新综合债券指数发起式（LOF）A161119来看，这只基金给自己设置的业绩比较基准是——

中债-新综合指数是中央国债登记结算公司专门针对投资性需求开发的、反映中国债券市场走势的核心指数。

其在样券选择上和财富指标的计算上都更具备基金跟踪的可投资性。

指数的样本范围横跨了银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所三大市场，涵盖市场当中所有的可流通债券，市场代表性很强。

我们把基金成立以来的表现，和同期比较基准做一下对比看一看。

数据来源：Wind

基金成立以来的净值增长是43.1%，同期的跟踪指数收益是41.42%，做个简单加减法，就能算出来，跟踪误差是1.68%。

不过，最近三年的跟踪误差是-0.13%，比起整体误差缩小了太多，这和基金经理的管理水平有关。

数据来源：Wind

2013年6月，银行间市场里氏九级的强烈地震，资金价格水平飙升、债券大跌。

数据来源：Wind

指数跌，指数基金当然会跟跌，从当时的走势图上来看，基金比自己跟踪的指数跌的狠了点。

数据来源：Wind

“四季度本基金对之前重仓的交易所债进行了减仓，兑现了亏损，给基金净值带来了较大的冲击。这是本基金与指数收益率产生负偏离的主要原因。”

历史最大回撤发生在2014年1月，是顺着二度钱荒走下来的。2014年一季报中说——

“本季度基金按照指数的结构和久期进行了配置，但是由于基金规模过小，个别大类资产的权重与指数中该资产的权重存在一定偏差，但是组合整体的收益率和久期接近指数，费前收益率基本跟上指数。”

通过溯源基金规模历史数据，2013年三季报显示基金规模缩量到8035万、四季报4877万。但在此之后，2014年一季报3941万、2014年中报3268万，是基金成立以来的规模最低点。

“三季度基金继续按照指数的结构和久期进行配置。但是由于基金规模有限，各类资产的权重与指数中的权重仍存在一定偏差。目前组合整体有效久期略高于指数，同时组合的费前收益率高于指数。”

从持仓情况来看，到2020年中报，机构持仓比例22.03%，最高点在2017年，达到94.46%.

数据来源：Choice

这只基金一共有3任基金经理，公募固收明星胡剑、张非墨、王晓晨。

数据来源：Choice

基金成立的时候是固收大佬胡剑任职，从2012年11月8日管到2014年3月29日，这期间，2013年1月7日开始，张非默加入，这很明显是典型的老带新安排。

但2014年7月5日，张非默离任，由王晓晨接手，她接手钱的2014年二季度，就是基金成立以来规模最惨的那个季度。

关于现任基金经理王晓晨，也是我们前几天拆过的易方达双债增强基金经理。那只基金是2017年接手的，接手之后配置风格有了天翻地覆的改变，转债持仓大幅度上升，收益也一路向好，虽然是位美女基金经理，但操刀这种激进型债券基金，风格真是非常彪悍。

但对于今天这只指数型基金来说，并没有自由发挥的空间，只需要好好跟随指数，把跟踪误差搞到越小越好。

把这两只基金在王晓晨接手之后的走势图做一下对比，很明显的看出主动和被动的区别。

数据来源：Choice

王晓晨接手管理以来，基金的最大回撤就发生在今年，债市一片惨淡，指数表现不好，跟踪指数的基金自然不好。

数据来源：Choice

不过，王晓晨挂名管理的基金一共有16只。长期纯债为主、部分混合债基、灵活配置、还有货基和短债。范畴真是有点杂，如果以后拆到那些基金，我们再去具体分析情况。

当然，长期纯债和债券指数的接近程度比较高，虽然一个主动、一个被动，管理思路上差异不像股票基金的主动和被动那么大。

管理费0.3%、托管费0.1%，年化计算、每日计算每月扣除，咱们看的基金净值就是已经扣完这部分费用的。这个费用成本，真是非常低了。

好了，易方达中债新综合债券指数发起式（LOF）A161119到此结束。

2指数基金当然是最纯粹的纯债基金，只能被动跟踪指数，看不出基金经理的真实水平。

3做投资组合要用纯债基金，在长期纯债基金和债券指数基金之间，该选择哪一种，根据自己的喜好就好。

4债券指数基金起步比较晚，易方达的这一只基金，是在债券指数基金里资格很老的前辈了。

公募基金的交易渠道分为场内和场外两种。“场”就是咱们平时买卖股票操作的二级市场。

场内和场外交易，最大的区别就是场内被监管，并且有标准的合约。这是什么意思呢？

场内和场外的差别其实更像商场和批发市场的差别。场内市场相当于商场，如果一件衣服可以在商场买，这时候我们常能看见“明码标价谢绝划价”。买就是这样，要不然别买。

但是我们如果想买一件衣服但是不想要它的花边，类似于定制，或者想批量买衣服，买下一家店。这时候我们大概率会选择去批发市场。这就相当于场外交易，可以商量着来：“我要什么”“我要多少”。

LOF基金就是同时存在场内和场外两种交易方式的基金。

场外交易基金是和谁在交易呢？其实，场外交易基金是直接和基金公司对接的。我们不能叫它买卖，只能是“买”——向基金公司“申购”；“卖”——向基金公司“赎回”。

场内交易的价格很容易理解，就像股票价格一样，买卖双方报价，都接受就成了。而场外交易由于都是和基金公司交易，价格肯定不能一拍脑袋就定。这时候，基金公司就按照基金持仓的股票或者债券当天的基金净值确认价格，也就是“一分钱一分货，公平公正”。

场内外交易价格的确定标准不一样，这就很有意思了：因为现实生活中，没准真能碰到一只基金的场内价格远超出净值的现象！（这时候相当于场内交易市场不理性，或者流动性缺乏导致基金的交易价格超过了基金的内在价值，即净值）理论上，我们可以通过从支付宝、天天基金网这样的平台上申购基金份额的同时卖出二级市场持有的基金。这样没有风险就白白套取了差价，是不是听上去很美好？

但是！套利都是理论上的，请千万谨记这一点！不要被金融理论里描述的“无风险套利”概念给忽悠了。

因为时间差的关系，要实现这种套利并不容易。即使手中本来就持有该基金，仍然需要两个工作日才能转换成功。

所以，千万不要因为看到某个LOF存在差价，而轻易的试图转换套利，整个过程恐怕要好几个交易日，套利空间早就被抹平了。

除此之外，频繁申购赎回费用也很可观了。随意操作？赚的钱都不够上税好吗！

除了LOF，基金名称里还有个“发起式”，是我们开始拆基以来第一次见。

基金募集规模超过5000万份，就能成立，不需受目前公募基金2亿元的最低成立门槛的限制。

虽然没有2亿门槛，但发起式基金募集规模中的1000万份，要由基金公司的股东、高管认购，或者基金公司以注册资本金来认购，剩下的部分才向公众募集。

并且，基金高管、股东或基金公司认购的份额是有锁定期的，锁定期是3年，在这3年期间不能发生变动。

所以，发起式基金的主要特点就是利益捆绑，发行基金的公司要认购，而且在锁定期里还不能动，是为了保证投资者利益的一种表现。简单地说，发起式基金意味着，公司和你是在一条绳上的蚂蚱！

债券基金走势预测

走势不会太好，如果长期投资就不用怕利息还是不会少的，现在发行债券的风险已为零了。

为什么最近的纯债基金没收益？接下来会怎么样呢？还值得投资吗？

纯债基收益率有限，不是每天都涨的

纯债型债来自券基金一年涨幅一般多少

每一年都不太一样，取决于国内货币政策、债券类收益情况和经济走势等诸多因素，一般要高于货币基金收益，今年收益率普遍较好，6~9%的年化收益率都很正常。

易方达纯债债券型基金怎么样？

其固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，投资范围包括国债、央行票据、地方**债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、资产支持证券、债券逆回购、银行存款等固定收益类资产，总的来说，还是比较稳定的

解析网红纯债【长盛安逸】｜基金产品分析报告

长量研究中心《基金产品分析报告》出炉！本期基金-长盛安逸纯债A。

报告核心摘要：

【长盛安逸纯债A】自2021年1月开始管理

1.业绩突出，年化收益超越市场平均水平。

2.券种以企业债为主，当前组合久期2.2年，杠杆123%，久期处在高位水平。

3.在经典多因子法得分、多变量回归法得分大于60分，符合基金入池要求，故推荐。

4.基金经理：王贵君，曾任中债资信评估有限责任公司评级分析师，上投摩根基金管理有限公司债券研究员，2017年6月加入长盛基金管理有限公司，先后任投资经理、专户理财部副总监等。2020年12月起任基金经理。

5.后市看法：展望2023年，中国经济有望企稳复苏，基建和制造业在政策工具发力下仍有韧性，居民消费能力和消费意愿均存在一定反弹空间，在政策呵护下地产有望迎来改善，出口对经济的拖累仍待确认。由于2022年M2增速处于相对高位，伴随疫后总需求进一步复苏升温，二季度后核心通胀或存在一定隐忧。政策方面，赤字率和新增专项债额度有望较2022年有所提高，货币政策预计将以结构性政策为主，政策面对债券市场的支撑边际弱化。

以下为《长量基金研究中心基金产品分析报告》核心观点

长量研究评分结果

长量研究中心对长盛安逸纯债A分别采取经典多因子法、机器学习法、多变量回归法三种选基方法论进行评价。（相关方法论详情可在后台留言获取）

●入选精选池规则

多个子策略，如果超过2个策略的推荐分大于60；则推荐。

●研究中心综合评价结果

长盛安逸纯债A在经典多因子法得分、多变量回归法得分大于60分，满足入选精选池规则。

基金综合评价结果

数据来源：WIND、长量基金研究中心

长盛安逸纯债定量分析

●业绩及风险概览

自2021年1月管理以来，年化收益优秀，高于同类平均，夏普率高于平均水平。

业绩指标

数据来源：WIND、长量基金研究中心

阶段收益展示

数据来源：WIND、长量基金研究中心

业绩走势vs基准

数据来源：WIND、长量基金研究中心

●持仓展示-券种配置

企业债占据主要仓位，辅以配置部分政策性金融债、其他金融债。

券种大类配置

数据来源：WIND、长量基金研究中心

券种细分配置

数据来源：WIND、长量基金研究中心

●久期&杠杠

最新一季度的久期略有上升，杠杆水平也略有上升。

久期&杠杆

数据来源：WIND、长量基金研究中心

●机构投资者持有占比

2021年下半年起，机构持有人占比一直保持在50%上下。

机构投资者占比

数据来源：WIND、长量基金研究中心

长盛安逸纯债定性分析

●投资方法论

王贵君的投资特点就是擅用票息策略和久期策略，获取长期稳健的收益。

●组合风险的控制

为了规避信用风险，王贵君采用了4个方面的风控措施：

⑴自上而下均衡配置行业；

⑵持仓个券分散，对个券的持仓比例有明确的限制，对于更难跟踪的个券会配置更少；

⑶结合市场行情、行业动向等因素，每天对整个组合的风险进行动态测量；

⑷控制估值风险，组合久期相对较短。

展望2023年，中国经济有望企稳复苏，基建和制造业在政策工具发力下仍有韧性，居民消费能力和消费意愿均存在一定反弹空间，在政策呵护下地产有望迎来改善，出口对经济的拖累仍待确认。由于2022年M2增速处于相对高位，伴随疫后总需求进一步复苏升温，二季度后核心通胀或存在一定隐忧。政策方面，赤字率和新增专项债额度有望较2022年有所提高，货币政策预计将以结构性政策为主，政策面对债券市场的支撑边际弱化。

市场而言，国内经济修复、外部不确定性下降，宏观图景短期来看对风险资产更加友好，债市存在一定的不利因素，但考虑到经济修复成色仍待验证，如果经济处于弱复苏格*下，债券市场风险整体可控。市场结构而言，经历两轮抛压后，信用债已具备一定配置价值，但考虑利率风险以及目前期限利差并不显著，中短久期品种相对占优。考虑到去年超低的融资环境逐渐改变，部分企业的再融资风险可能暴露，因此，信用安全且流动性较好的品种将更受关注。

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风险提示：

投资有风险，决策需谨慎。投资者应仔细阅读基金产品的相关法律文件，了解产品风险和收益特征。投资者应根据自身资产状况、风险承受能力选择适合自己的产品。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益。相关基金管理人旗下产品的过往业绩不构成对产品未来业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读产品合同、招募说明书、产品资料概要等信息披露文件，自主做出投资决策，自行承担投资风险。免责声明：本报告数据及信息均来源于公开资料或经外部授权信息的分析和整理，长量发布此信息目的在于传播更多信息，相关表述仅供参考，与长量立场无关，不代表任何确定性判断，亦不构成长量的任何推荐或投资建议。长量不保证本网站相关信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性等。所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。

国债指数下跌对纯债基的影响？

国债指数下跌，就是国债价格下跌，纯债基的收益大概率是下跌。但只是短期下跌。

因为，国债下跌，意味着国债到期后的收益就会高。这时候建仓国债，就会在最后获得较高收益。

同时，纯债基金，不是只有国债的投资，还有企业债的投资，还有转债的投资，因此未来不确定。

【投基有道】第41期 债市调整，纯债基金还要继续持有吗？_财富号_东方财富网

我们可以看到两个纯债基金走势的代表指数——万得短期纯债型基金指数（885062.WI）、万得中长期纯债型基金指数（885008.WI）近期发生了较大的回撤（相较此前的一路平稳上扬）。受市场的影响，近期基民手中持有的纯债基金净值走势也出现了一定程度的波动。

图1万得短期纯债型基金指数、万得中长期纯债型基金指数今年以来净值走势

数据来源：Wind，长江资管FOF投资部整理

数据截至日期：2022年1月4日至2022年11月17日

对此，不少投资者担心：一向配置稳健的纯债基金看起来也不那么稳了，该如何应对？什么样的债基通常回撤较小？

对此，我们建议：广大投资者坚定信心，莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行——

过去10年间，债券市场发生过3次较大幅度的调整，我们在下图中债综合财富(总值)指数走势（指数代码CBA00201.CS，该指数是一个反映境内人民币债券市场价格走势情况的宽基指数，是中债指数应用最广泛指数之一）用阴影方框圈出：第一次是由于“钱荒”，2013年6月下旬受此响债市大幅调整，于2014年4月修复；第二次是2016年12月中旬的“债灾”，受年末流动性紧张影响+美联储12月的加息预期，债市经历较大调整，自2016年12月开始阶段调整，但年末资金紧张情况在一个月内便得到了修复。最近一次是在2020年中，疫情期间为刺激经济政策放水，债市迎来快速拉升，待疫情阶段性得到控制后央行开始边际收紧流动性，这波调整始于2020年6月，约半年不到便完成修复。

图2中债综合财富(总值)指数2010年以来至今收盘价走势&三次较大幅度调整（阴影方框处）

数据来源：Wind，长江资管FOF投资部整理

数据截至日期：2010年1月4日至2022年11月17日

债市整体来看具备“牛长熊短、慢涨快跌“的特点。本次债券市场调整背后的主要原因在于：央行&银保监会出台具有标志意义的房地产政策、疫情防控政策的调整带来的经济复苏的预期，以及市场对于债市资金面分流（趋紧）担忧的加剧，多重因素叠加导致债券在近期尤其是11月14日迎来了一波较大幅度的调整。

从历史来看，类似幅度的调整此前也曾发生过，债市的调整总会过去，市场是长期总体而言还是稳定向上的。

对于近期的债券市场调整，我们建议债基投资者莫因一时的调整而仓促决定，不妨给一定的时间，让优质资产回归常态。

02哪些纯债债基调整幅度相对较小，投资者应该怎么寻找

（1）杠杆率低。根据《公募基金运作管理办法》，普通的债券基金，杠杆率要控制在140%，即“基金总资产不超过基金净资产的百分之一百四十”，但是定期开放的债券基金，在封闭运作期间杠杆比例可以放大到200%。

在回撤时，杠杆率低的债基可以有效减少回撤，但盈亏同源，在上升区间，其上升幅度相对高杠杆的债基而言会略低。

关于基金的杠杆率，在基金季报中会有披露，投资者可关注“报告期末按债券品种分类的债券投资组合”这张表中，合计部分的占基金资产净值比例。持有人可以根据这一数值评估持有的基金杠杆是否较大。

（2）久期短。由于债基亏损程度相当于利率上行幅度资产久期，在市场利率上行幅度相同的条件下，债基的久期越长，跌得越多；久期越短，跌的越少。从这个角度来说，同样是盈亏同源，在上升区间，久期短的债基在上涨阶段的弹性相对久期长的债基而言就会显得低一些，也就是感觉涨起来更慢。

债券基金组合的久期一般根据持仓债券的市值进行加权计算。在基金季报中，债券基金会披露披露前5大重仓债券，由于数据透明度相对有限，普通投资者一般无法对债基的久期进行精准的估计。可以采取一种替代的方案，即观察债券基金的名称字样或基金合同中的投资范围，以判断其为久期较短的短债基金，还是久期较长的中长期债券基金。

（3）配置国债期货。部分债券基金经理会根据自己对后续债市的判断，配置一定比例的国债期货，以对冲风险为目标的套期保值策略可以适当降低债券基金的风险敞口。细心的投资者可以在基金季报“报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明”这栏中，关注已持有或待投资的纯债基金是否配置国债期货以对冲风险。

投资者可以采用大类资产配置思维，将权益资产与债券资产相结合，构成一个FOF组合。历史来看，股债之间存在一定的跷跷板效应，投资者可以利用这两类不同资产的低相关性乃至负相关性，构建组合熨平波动、获取稳健的收益。

对于时间和精力不够的投资者，将专业的事交给专注于基金筛选和资产配置的FOF基金经理也是一个不错的选择。

基金投资并不难，用对的方法，投资对的人，剩下的交给时间，以及我们的陪伴。

风险提示：本材料的数据、信息、观点和判断仅是基于当前情况的分析，仅供参考，不构成投资建议，不作为任何法律文件，且今后可能发生变化。基金投资有风险，既可能产生收益也可能发生损失。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人及市场上其他基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本公司基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

债券型基金净值片响感报只黄是根据什么走势变动？

1、债券型基金净值是根据投资国债、金融债等固定收益类金融工具的利率和信用风险走势变动的。　　2、(BondFund)以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。两者的区别在于，纯债型基金不投资股票，而偏债型基金可以投资少量的股票。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。　　3、基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

过去10画*年所有纯债基金平均来自年化收益率是多少？

过去10年纯债基金平均年化收益率高达6.31%，同期货币基金平均收益率为3.05%，同期一年定期存款利均值为3.11%。从债券基金的类别来看，主要可以划分为三类：第一类是纯债基，只投资债券，不投资任何股票和可转债；第二类是普通一级债基，投资债券和可转债；第三类是二级债基，可同时投资债券和股票。扩展资料：债券资产具有持续、稳定的现金流收入，同时其净价的波动程度远小于股票资产，因此，以债券为主要配置对象的债券型基金具备净值波动小、保值能力强的特点。结合最近十年A股市场走势来看，无论是持续高涨的2006年至2007年、2009年，抑或是下跌明显的2008年、2010年，还是震荡起伏的2005、2015年，债券型基金均获得了正收益，呈现明显的低风险、低收益特征。债券型基金将80%的基金资产投资国债、金融债等固定收益类金融工具的基金，其收益比较稳定，风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币型基金。债券型基金在当前股市震荡调整，形势不明的情形下，具有重要的配置价值，受到投资者的青睐。纯债券基金年化收益率。参考资料来源：参考资料来源：

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