期货价格的市场结构(如何理解期货中的价格结构？)
作者:“admin”
如何理解期货中的价格结构？ 最近有朋友问到了这个问题，今天就给大家简单说说。 如果非得谈价格结构（体系），就得搬出来一堆专业名词了： 现货购销差价、期货溢价、现货溢价、季节差价
如何理解期货中的价格结构？
最近有朋友问到了这个问题，今天就给大家简单说说。
如果非得谈价格结构（体系），就得搬出来一堆专业名词了：
现货购销差价、期货溢价、现货溢价、季节差价、地区差价……
工业品比价、农产品比价……内外盘比价、指数间比价、指数合约比价……成本比价、产能比价、消耗品比价……
**指导价、**定价、市场调节价……
看了这些，你们还希望我站在理论的角度聊吗？我真聊了你们看吗？
所以我们身为交易者、投机者该怎么想这些事情呢？
记住：价格包容一切。你的职责不是去算价格合不合理，也不是算结构体系框架和构成。而是为了赚取差价。
所以必须要清楚的是，如果非要在期货中套用价格体系的话，要记住这两点：
当前交易的合约的价格区间体系关系。
主力合约和远期合约的价格关系。
随便打开一个合约。
这是橡胶的合约，图中最高和最低价格确定了，这就是在这个时间周期内的整体结构。
然后找到几个重要的转折点（看我箭头位置就好），确定几个明确的价格带，然后就发会现，每次的涨跌幅和震荡幅度很类似，（这是各个品种的价格涨跌空间结构）。
即便是在两个关键的反转位置画等距线，也是能发现一些端倪的，价格其实是在按照一定的空间结构随着时间发展，如果交易进场前的策略中体现出这样体系的话，是不是就可以更好的量化和设定交易止损及目标呢？更甚者，配合时间，我们会更清楚该在什么情况下做空做多。而且这个结构在各个周期都有体现。你可以画得间距小一些，也可以大一些，都能找到结构的！
刚才咱们说到了价格结构是有期货现货比价结构的，期货毕竟是大家的预期价格，在近期合约的交投最活跃，而远期价格呢，就没那么活跃了，谁也不愿意拿钱炒作一个快一年才交割的合约。所以呢，实际的现货价格往往在你能看到的最远期合约上体现得比较精准。
还拿橡胶品种举例：
2014合约（如果你有很好的交易通道，还能看到更远期的合约价格哦），现在的价格是11650/吨，现在的主力投机合约呢？
2009合约呢，9710左右，如果我们把远期合约看作是当前现货市场指导价，就可以清楚，当前的期货投机价格是明显低于现货的。
这里说个小知识介绍两种价格结构：contango和backwardation。
contango-期货溢价；backwardation-现货溢价。
用升、贴水来表述，也可以说成：contango-期货升水、现货贴水。backwardation-期货贴水、现货升水。
现在的橡胶期货就是contango，合约价格近低远高。
这说明什么呢？就是商品的供应过剩近期供应充足不能表明远期供应充足，低价格低利润会导致生产减少，抬高价格。
这就是对比结构了，得出结论：当前是contango结构，所以也就解释了，为什么当前近期合约的跌幅暂缓，下跌形态越来越不明显。反而上涨的幅度更强一些。
所以，在交易上就可以尽量减少空头的策略，或设计空头策略的时候偏短期一些，而多头的策略可以偏长期布*。如果有空单的话，也可以尽量的缩减持仓等等。
这是两个较为简单基础的结构，具体的其它结构介绍，就看你们是不是真想知道了，说2天都说不完。总之，结构就是在整体里找层次和不同，大可不必太往心里去，做好当前的交易计划，然后认真执行，这个才是交易者最该做的事情。
END
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期货市场的结构是怎么样的？
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问
期货市场的结构是怎么样的？
可以将期货市场的结构或组成划分为四个层次，那就是客户层、核心服务层、相关服务层和监管层。
客户层是指所有投资者的集合。他们不仅是市场赖以存在的基础，也是整个市场所服务的对象。与其他市场一样，要知期货市场是否繁荣，只要看交易者队伍是不是庞大，交易量大不大就行了。
核心服务层由期货交易所和期货公司组成，他们与投资者之间的关系非常密切，是直接为投资者进行交易服务的机构。
相关服务层是指为期货交易提供间接服务的服务机关，如提供交易行情、交易软件、咨询信息的信息服务公司，为期货交割业务提供仓储、质量检验的交割仓库和质检机构，为期货交易业务提供资金划拨服务的相关银行等。
监管层是**为维护期货市场秩序而专设的部门。在我国，按照***颁布的《期货交易管理条例》，期货市场由中国证监会进行监管。期货行业的自律组织——中国期货业协会，也在中国证监会的指导下对期货业进行监管。中国期货市场监控中心则在中国证监会的指导、监督和管理下承担着期货市场运行的监测监控功能。
答
中国期货市场结构见下图：
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期货市场是怎么产生的，有什么作用，怎么运行的？
你开糖厂，要甘蔗做原料。。你怕几个月后甘蔗涨价。。。就跟农户按照固定价格进了一批几个月后才交割的甘蔗。当然你要给一部分定金。。。把这流程弄上网上去就是期货。。
以下来自说法正确的是()。A．证券市场的基本职能是资源配置和风险定价B．期货市场的基本功能是规避风险和发现价格C．证券交易...
正确答案：AB解析：证券交易与期货交易的目的不同，证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投资利润。证券市场和期货市场的市场结构不同，证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场)；期货市场并不区分一级市场和二级市场。
期货结构和形态的区别？
期货的结构和形态是期货技术分析的两个重要概念，它们的区别如下：
1. 结构：期货的结构是指价格走势形成的长期趋势，也称为趋势线。通常使用价格图表来表示，包括上升趋势、下降趋势和盘整趋势。结构反映了市场的长期走势，具有较高的稳定性和可靠性。
2. 形态：期货的形态是指价格走势形成的短期波动，也称为价格图形。通常使用K线图表来表示，包括头肩顶、头肩底、双顶、双底、三重顶、三重底、上升三角形、下降三角形、矩形区间等形态。形态反映了市场的短期波动，具有较高的灵活性和变化性。
3. 区别：期货的结构和形态在以下方面存在区别：
（1）时间跨度不同：结构是长期趋势，通常使用日线、周线、月线等长时间周期来观察，而形态是短期波动，通常使用分钟线、小时线等短时间周期来观察；
（2）反映内容不同：结构反映市场的长期趋势，因此更具有稳定性和可靠性，而形态反映市场的短期波动，因此更具有灵活性和变化性；
（3）应用范围不同：结构主要用于确定市场的长期趋势和投资方向，而形态主要用于确定市场的短期波动和交易时机。
综上所述，期货的结构和形态是期货技术分析中的两个重要概念，它们在时间跨度、反映内容和应用范围等方面存在一定的区别。
为什么说期货市来自场投机行为可以平抑价格？
1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。 2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，既可以方便套期保值交易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。 3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理，并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。 4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低水平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。NetX外汇
期货市场的组织结构有哪些-期货知识-金投期货-金投网
一、期货交易所：是期货合约买卖的场所；二、期货结算所：负责期货交易的结算，并承担每笔交易的清算和合约到期履约责任；三、期货经纪公司：代理客户进行期货交易，并帮助提供有关期货交易服务的企业法人；四、期货交易者：1、套期保值交易者：利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物；2、套利交易者：可在不同商品之间、同样的商品不同到期月份的合约之间、不同市场的相同商品之间进行套利交易；3、投资者：有投资者的存在，期货交易流动性会更好，价格运行趋势更平滑，减少套期保值交易者和套利交易者的风险。
期货市场组织结构：
一、期货交易所
期货交易所是期货合约买卖的场所，也是期货市场的核心。期货交易所是非营利性机构，却也有自身的财务核算体系。交易所本身不会去进行交易活动，但它是一个独立的盈利组织，提供了公开、公平、公正的交易场所和有效的监督服务体系，并且实现合理的经济利益。
期货交易所的收人包括会员会费收入、交易手续费、信息服务费以及其他收入。期货交易所制定的规则，为期货市场实现有效管理提供支持。可靠的期货交易，就是在这样的环境中实现期货交易的。
期货交易所采用的是会员制，期货经纪商都是交易所的会员。要想成功人会，必须具备严格的条件。在会员资格申请提出后，交易所将会审查申请者的财务资信状况。通过考核并且由理事会批准，才能够成为合格的会员。交易所的会员资格，通常是可以转让的。
期货结算所也被称作“票据交换所”或“期货清算所”，负责期货交易的结算，并且承担每笔交易的清算和期货合约到期履约责任。期货结算所的职能主要体现在以下四个方面：
1、将交易中发生亏损者的资金转移至盈利者的资金账户上，完成资金的转移；
2、保证全部交易都能够得到结算系统最终的结算；
期货经纪公司也叫期货经纪商，是代理客户进行期货交易，并帮助提供有关期货交易服务的企业法人。期货经纪公司在代理交易的过程中，收取一定的佣金。作为期货交易的中介公司，地位非常重要，在风险控制方面，也应该做到位。通常，期货公司面临的风险，主要体现为管理风险、预测风险、客户信用风险和行业恶性竟争风险。针对这些现实的风险，期货公司应做好内部控制。
1、套期保值交易者：指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值；
2、套利交易者：期货市场当中的套利者，也是非常重要的参与者之一。在期货价格的波动过程中，价格不一定是非常合理的。如果价格不合理真的出现了，套利机会就会在这个时候出现。套利交易者可以在不同商品之间、同样的商品不同到期月份的合约之间、不同市场的相同商品之间进行套利交易；
3、投资者：投资者是期货市场中的重要参与者之一。有了投资者的存在，期货交易的流动性会更好，期货价格运行的趋势更为平滑，减少了套期保值交易者和套利交易者的流动性风险。如果没有投资者的出现，期货市场的风险转移和价格发现两大功能就不能够实现。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
1、概念不同。股权是指有限责任公司的股东，[详情]
期货助力我国工业硅产业链价值和组织重构 _ 东方财富网
提示：
工业硅期货的上市填补了新能源金属期货领域的空白，在碳中和与碳达峰目标的指引下，为我国硅能源产业链实现高质量发展打下了基础，加快了我国拿到工业硅国际贸易定价权的步伐，助力我国工业硅产业链价值和组织重构。
一、工业硅产业运行情况
截至2022年底，国内工业硅有效产能420万吨/年，全年产量325万吨，同比产量增加55万吨，行业头部企业集聚效应愈发明显。2022年工业硅国内消费量为236万吨，同比大幅上涨26.90%；其中铝合金行业工业硅消费量43.70万吨，基本与2021年持平，消费占比18.50%；有机硅行业工业硅消费量88万吨，同比增加14.30%，消费占比37.30%；多晶硅行业工业硅消费量97万吨，同比增长64.40%，消费占比41.10%。根据中国有色金属协会硅业分会统计，三大领域共计消耗工业硅228.70万吨，其他消耗工业硅7.30万吨。多晶硅行业需求量保持大幅增长态势，光伏行业的发展是拉动工业硅需求最主要的推动力。
工业硅是由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品。在冶炼过程中产生的生产成本主要包括电力以及还原剂两大主要成本，其余为硅石成本、电极成本、人工成本、折旧成本以及其他费用。
据SMM统计，其中电力成本占比为30%，还原剂成本（石油焦、精煤）占比为25%-30%，硅石以及电极成本分别占比为10%左右，余下成本为人工、折旧以及其他费用。
①电力成本。电力成本是生产工业硅过程中最主要的成本，每生产一吨工业硅消耗约1.1-1.4万度电，占总成本30%-35%。**产区主要使用煤电，电价全年较稳定。云南、四川产区主要使用水电，电价随季节性调整明显。
②还原剂成本。根据还原剂种类，工业硅生产工艺主要被分为全煤工艺与非全煤工艺两大类。全煤工艺使用精煤作为碳质还原剂，非全煤工艺则使用木炭、烟煤和石油焦作为还原剂。还原剂成本约占工业硅炼制总成本的25%-30%。
③电极成本。在冶炼工业硅过程中，电极是导电系统的重要组成部分。电流通过电极输入炼硅炉内，产生热量融化炉料。炼制工业硅一般使用石墨电极和碳电极，电极成本约占工业硅生产总成本的10%，目前国内主要采用石墨电极。
④硅石成本。我国硅石储量丰富，位居世界第一。生产1吨工业硅约需2.5-3吨硅石，成本占比约7-10％，硅石价格的轻微波动对于工业硅的成本影响较小。
自2022年12月22日上市以来，工业硅期货市场规模保持较快的增长态势，市场规模逐步增长。数据显示，工业硅期货上市首两周，日均成交2.5万手、持仓1万手，实现了稳起步。进入今年6月，成交量、持仓量齐升。截至9月5日，工业硅期货共上市运行172个交易日，日均成交8.01万手，日均成交额58.02亿元，累计成交超1378万手，累计成交额达9980亿元，最高持仓16.73万手，占现货规模的四分之一，日均持仓迈上10万手台阶，为实体企业套期保值提供了稳定适当的流动性。
（2）期货现货价格相关性程度不断提高，法人客户占比增加
工业硅期货上市以来，期货和现货价格呈现同步阶段性下跌趋势，下跌幅度接近。期货和现货价格相关性相比上市初期显著提高，9月初价格相关系数由上市初期的0.36增长至0.97。
根据广州期货交易所数据统计，一般法人客户增长幅度高于总客户，7月末一般法人客户数量相比于上市首月增长224.32%，月度复合增长12.29%，法人客户占比达5.23%。
工业硅期货市场运行可分为三个阶段：
第一阶段为2022年12月上市以来至今年5月底，工业硅现货供应增长、需求下行，过剩压力使得企业库存一度高企，工业硅价格也从高位持续滑落，呈现波段式下跌探底走势；第二阶段从6月开始，工业硅期价探底回升，553#卖交割利润逐步恢复向好，替代交割品421#卖交割的优势凸显，有利于产业企业注册仓单进行卖交割；第三个阶段为8月1日至今，期货盘面进入振荡攀升修复阶段，有利于提振产业参与信心，市场规模有望进一步扩大。
（一）工业硅现货价格波动剧烈，企业经营面临挑战
根据上海有色网数据，553#工业硅报价（现货含税均价）最低为8000元/吨（2009年7月），最高为59250元/吨（2021年9月）。2017—2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。
工业硅期货上市以后，随着现货供应增长、下游需求下降等一系列因素左右，社会库存不断走高，行业供应过剩压力陡升，期货价格与现货走势相近，上市不足半年间，工业硅期货便从起初近两万的吨价，跌至最低12270元/吨（SI2308，2023年6月15日）。面对现货、期货价格如此剧烈的波动幅度，企业对风险管理的需求日益强烈。
判断期货市场是否成熟的重要标志之一是参考价格发现功能的发挥程度（陈同辉,鞠荣华，2021），工业硅期货上市后，广期所通过多种方式的市场培育，吸引了更多的交易者参与期货交易，发挥期货市场价格发现功能，为现货交易者提供了更加透明的市场信息。
通过调研我们发现，上游企业通过期货报价锚定自身销售价格，下游企业通过期货报价估算企业生产成本，中游贸易商更是最早实现了通过近月期货价格辅以升贴水来确定采销价格，期现业务的开展也有利于期货报价与现货价格相关系数的提升。
对期货市场的接受度方面，也由部分上下游企业较为抵触逐步转化为主动拥抱期货市场，利用该项新工具为企业的平稳运行贡献力量。
（三）产业上下游企业积极参与，期货市场参与结构持续优化
工业硅期货市场的参与结构也在持续优化。我国工业硅上游生产企业约220家，贸易企业超百家，下游企业分布较广。截至9月初，参加工业硅期货的产业客户超过400家。
上市初期，工业硅期货成交和持仓以自然人为主，以产业客户为主体的法人客户参与较少。随着广期所市场培育活动开展，产业客户对工业硅期货参与程度逐步提升，法人客户成交和持仓占比较上市初期显著提高，成交和持仓占比保持在50%-70%左右的水平。
首批工业硅期货仓单已于6月20日成功注册，截至8月14日首次交割，工业硅期货累计仓单量共计18648手（93240吨），买卖双方参与交割意愿较强，整体交割规模较大。进入交割月后，卖方积极提出滚动交割申请，交割形式以滚动交割为主。工业硅SI2308首次交割10641手（53205吨），占仓单注册总量的57.06%，共涉及交割金额7.97亿元，其中期转现7手，占比0.06%，滚动交割10065手，占比94.59%，一次性交割569手，占比5.35%。仓单方面，截至最后交易日，全国交割库仓单总量达18648手，可供交割量为93240吨。按客户来看，共有37个卖方客户、51个买方客户参与交割。
云南、广东地区仓单量较大。交割预报货物涉及59家企业，云南、**和四川三大工业硅主产区占据预报量前三，分别占比72.74%、17.47%、7.52%，其他地区包括宁夏、内蒙、青海、甘肃等地区。交割预报意向区域以云南地区为主，占比41.68%；其次是广东地区，占比15.56%。注册仓单分布区域来看，同样以云南地区为主，占比54.27%；其次是广东地区，占比16.37%。
三、期货市场对我国工业硅产业链价值重构、组织重构的推进作用
工业硅散货交易中普遍以第三方价格作为议价的参考，尤其是在工业硅生产商和贸易商、贸易商和中小型铝合金企业中使用较多。第三方价格影响偏大，缺乏统一、公开、透明、权威的市场价格，多为资讯网站报价，受龙头企业影响较大。
期货市场提供了收集现货市场信息的平台，反映的是整个现货市场的变化，而非单个企业，因此可以根据期货市场的价格走势研判现货的供需变化等市场信息，从而有利于**对现货市场进行有效监管，保护现货市场的安全，并可根据市场形势适时提供政策引导。这一特点也为企业了解现货市场构建了一条高效的信息传递机制，便于企业及时获取市场信息，加强产业内部的资源整合，发挥规模优势和边际优势。另外，由于期货市场反映的是市场对未来价格的预期，因此企业可以根据期货的价格信号研判市场行情，从而减少决策失误，提高决策效率。
工业硅期货上市前，其现货价格的巨幅波动对企业的经营利润冲击较为明显，在价格上行周期中，现货资源的紧张甚至可以左右下游企业生产的连续性。有了期货工具以后，企业可以通过套期保值、基差贸易等方式提前锁定生产利润并安排生产进度，从而可以有更多的精力投入到自身产业升级中去，将业务向高附加值方向延伸。
对企业来说，追求高附加值业务意味着企业需开发新的市场，由于对新市场较为陌生，企业在原料采购、产品定价等生产经营方面可能会面临诸多问题，造成经营损失。通过期货市场的价格发现功能，企业可以更合理的估计原料成本，确定产品销售价格，并利用期货市场的风险规避功能规避价格波动风险，为企业高附加值业务的开展提高引导和保障。
近几年工业硅现货价格波动幅度的增大，给企业生产成本的把控带来的巨大的挑战。2021年工业硅价格上涨阶段，现货市场流通货源紧张，大量下游企业面临无料可用的*面，被迫采取了签长单的方式。但是长单的内容*限于锁定买量，达到保证原材料供应的目的，并不能对价格波动风险进行规避。当工业硅价格继续上涨时，企业的经营利润被快速压缩，甚至不少企业开始出现成本倒挂的现象。期货的交割环节及套期保值功能，为企业的稳健发展提供了可能性。
通过加强期货与现货市场的联动，充分发挥期货市场的价格发现和风险规避功能，可以降低企业因决策失误而造成的成本消耗。企业可以通过优化期货交割布*降低行业企业经营成本。由于期货是以标准仓单的方式在交割仓库进行交割，通过生产基地附近设交割库等方式，可以大大减少期货交割成本，提高交割效率，减轻产业负担，增强产业活力。对企业来说，多样化的套期保值方式可以帮助企业有效防范价格波动风险（董婉璐等，2014），将原料成本锁定在一定区间之内，从而避免原料价格大幅波动而造成的成本上升，提高资金的使用效率。
工业硅期货上市后，迎来了因供给宽松导致的现货价格震荡走低的行情。随后下游需求的走弱引发了价格的不断崩塌，若企业前期利用期货对现有库存进行过套期保值的操作，则在价格下行区间可以进一步让渡利润，从而在保证整体盈利的前提下，提升企业自身的市场竞争力。
期货市场可以为企业提供风险规避工具，从而对市场风险具有一定的化解作用。同时，期货价格变化也是市场预期变动的预警信号，有利于市场监管者提前防范控制市场风险，提高国民收入，实现经济的稳定发展。对企业来说，使用期货进行套期保值不仅可以帮助企业锁定原料成本，也可以锁定销售利润，当市场需求大幅下降，或者产品价格面临大幅波动时，通过套期保值可以锁定未来部分收益，平滑利润波动，有利于企业实现稳定盈利。
工业硅期货上市前，市场缺乏对远期市场价格的判断标的。企业根据当下市场价格安排生产，往往会出现供给上的扎堆现象，导致短期供过于求造成价格下跌挤压生产利润，或者在市场行情不佳时消极生产，导致错过行业的盈利窗口。
期货市场可以为实体企业提供价格信息，同时期货市场可以用期货合约的买卖代替部分实物交易，因此可以降低试错成本，尤其是实物试错成本，从而可以节省社会资源，提高资源利用效率，促进国内资源的优化配置。而期货市场的价格发现功能，可以形成超前的市场价格，企业可以结合期货价格对未来市场变化进行预测，并在此基础上安排生产经营活动，从而降低企业的经营风险。
我国工业硅的产量占全球总产量近八成，但缺少全球话语权。海外工业硅消费来源有大半来自于中国市场的出口，但在海外工业硅市场报价中却用英国金属导报（MetalBulletin）、英国商品研究所（CommodityResearchUnit）等国际机构公布的价格指数作为定价基础，其报价有严重滞后于市场、存在人为操纵空间等弊端存在，给我国工业硅出口贸易带来了不利影响，常年不掌握定价话语权造成了生产大国和定价能力上的不匹配。在2021年工业硅价格上涨时，部分国内企业碍于成本压力与原材料紧缺导致的产能受限被迫毁单，也给我国企业的国际形象带来了负面影响。
期货的上市，提升了产业企业对期货的了解和运用程度，运用期货风险规避的功能，达到保供稳价和促进行业平稳健康发展的目的。企业利用期货价格发现的功能，通过基差贸易的方式，借助期货提升企业在贸易中的定价话语权。
当前我国处于实现“双碳”目标的进程中，工业硅行业因历史原因尚存大量的落后产能。该类企业技术落后、污染严重，但因在前期价格上涨阶段收获丰厚利润，后续仍在夹缝中发展。工业硅期货上市后，市场价格更清晰、透明，落后产能生存空间被进一步压缩，逐步面临淘汰。
工业硅期货的上市，提供了更贴近供需关系的市场价格，和帮助下游企业规避原材料价格波动风险等方式，以市场机制淘汰落后产能，助推工业硅行业的发展。企业应提倡行业绿色高质量发展，积极协助期货交易所行业调研工作，助力工业硅期货稳定运行。行业陆续进行优化合并产能，淘汰落后产能，推进自身高质量绿色发展。工业硅和未来上市的碳排放权等期货，将助力我国清洁能源领域健康有序发展。
在国家“双碳”战略推动下，双循环可持续是未来经济发展的新目标。光伏发展带动多晶硅行业景气上行，有机硅在新能源蓬勃发展中再获新生，铝合金在汽车轻量化需求增加，未来下游三大领域多晶硅、有机硅、铝合金行业将蓬勃发展，对我国工业硅需求将稳步增长，预计2023年年国内工业硅消费量将达到320万吨，2024年国内工业硅消费量将达到360万吨。
工业硅期货的上市，对推动我国硅能源市场化改革，对我国工业硅行业现有企业的稳健运营提供保障，也为未来更多企业跨界进入工业硅行业提供了明确的价格、市场指导。
2023年尤其是上半年，工业硅价格下跌较为明显，在此过程中替代交割品SI4210相对SI5530的实际升水已由2000元/吨逐步回落，期货交割规则中的要求则是SI4210固定升水2000元/吨，SI4210的交割利润丰厚，逐步引导市场聚焦于替代交割品。在目前已完成的交割中，主流牌号也是SI4210。
固定升水的设定，让工业硅期货盘面价格更为清晰。因相对价格波动导致的升水收窄，是短期的市场现象。有市场参与者提出可采用浮动升贴水的方式解决，该提议实际操作难度大，不仅无先例，且有影响市场公平交易的可能性。通过参考其他已上市品种的经验来看，这种情况偶然出现，会对期货市场上该品种有所影响，导致某个或某些时间节点上交割行为向某地理位置集中，随着市场状况的变化会有所缓解。SI4210市场集中度相对更低，当前的升贴水设置比较符合工业硅期货上市初期的实际情况。
工业硅有三大下游，多晶硅、有机硅和铝合金对微量元素有差异性要求，并且差异很大，甚至同样都是多晶硅企业，或者同样都是有机硅企业，对工业硅的微量元素的要求也都不太一样。随着工业硅期货开始交割，有现货企业提出增加微量元素标识的需求，以图交割到达到自身企业生产要求的工业硅。
在上市之前，交易所就微量元素是否要纳入交割标准、以及如果要纳入应该怎样去规定这个变量进行了相对充分的讨论。如果硬要规定一个指标，可能只能是规定一个比较低的水准，从下游企业使用的角度来讲，不一定能起到很好的作用，但是反过来如果规定的过高，会对交割量有比较大的限制，因此当时没有把微量元素纳入到交割质量标准里。
下游消费企业希望有微量元素的指标从而进一步熟悉交割品的品质，交易所已经在着手研究，目前有两个方案：一是交易所做微量元素检验，再标识在仓单货物上，有利于仓单串换、仓单交易，服务下游企业的消费需求；二是让生产企业来标识微量元素的水平。
工业硅部分地区交割仓库库容紧张，入库难度较大。交割库容目前比较紧，但是交易所不会对限制库容，如果某个地区交不进去，可以直接联系交易所协调，未来交易所会在不同的地区，进行适时扩容和增库。
11月是工业硅期货仓单集中注销时间（最后一个交易日），11月集中注销以后，12月如果交割量比较大，在短时间内仓单如何完成再注册的问题，交易所已经在做准备。按照目前规定，在9月份之后生产的货物，11月最后一个交易日集中注销后是可以再注册的，所以现在交割仓库尽量在把9月份以后生产的货物单独堆放，以便于后续能好区分，从而方便企业在短时间内完成12月合约的交割。
（1）工业硅期货上市9个月有余，运行平稳，持仓量与成交量稳步提升，期货报价与现货价格相关性显著提高，期货价格也已作为指导现货交易的一个渠道，逐步发挥出了各项职能。
（2）工业硅期货市场通过提升价格透明度、将企业业务向高附加值方向延伸、优化生产成本、增厚销售利润、降低试错成本等方式推动我国工业硅产业链进行价值重构，通过形成定价话语权、淘汰落后产能、助力产业优化与升级等方式推动我国工业硅产业链进行组织重构。
（3）市场期待工业硅期货市场通过增加微量元素标识、扩大交割库容、平稳过渡仓单注销再注册问题等方式不断完善，更好地服务产业。
本报告认为加强工业硅期货市场建设对于支持我国工业硅产业链稳健发展具有战略意义。首先，期货市场价格发现功能的发挥，使其上下游企业能接触到更透明、清晰且及时的参考价格，根据远期价格合理安排生产，进一步实现资源的合理配置，促进改革创新，支持我国工业硅产业链升级。其次，通过期货交割提供给部分企业更多销货渠道，拓宽业务维度，甚至通过申请期货交割库，利用闲置资源提升企业收入。再次，优化生产成本，提升行业竞争力，加速产业升级。最后，工业硅期货市场建设完善可落脚于一带一路倡议实现大宗商品“中国价格”突破，同时服务于国内大循环和国际双循环战略。在此基础上，本报告提出相关政策建议如下。
一是不断丰富完善期货品种，尽早上市多晶硅等相关期货品种，满足产业链分工企业生产经营风险管理需要，支持国内大宗商品产业链参与国际分工，更好发挥期货市场发现价格、管理风险和资源配置功能。目前市场上已有多类期货品种，拥有自己的同产业链甚至更为理想的上下游相关兄弟品种。在此背景下，服务实体经济覆盖面持续拓宽，套期保值、跨品种套利等一系列规避企业运营风险的工具落在实处，期货市场的作用不断凸显。
二是完善期货市场交易监管和结算交割相关制度，通过持续的交易监管制度完善提高期货市场流动性和价格公允性。微观上看，完善期货交易结算制度将提升期货市场运行效率，从而更好地支持实体企业运用期货品种完善生产经营活动，促进产业链升级。广期所作为最新设立的期货交易所，各项制度与规则仍在不断完善中，因此也有机会借鉴各家现有期货交易所在风控结算、交割制度等方面的优势，博采众长，充分听取市场建议，为期货市场参与者提供稳定、高效的服务平台。
三是支持期货经营机构和期权经营机构不断夯实专业能力，在后疫情时代波动加剧的市场环境中，为我国大宗商品产业链分工企业提供专业的风险管理服务。客观来看期货市场的快速发展在期衍法已经出台背景下将会变得更加确定，这就对期货经营机构人才建设方面提出了非常高的要求。更多期货品种的推出必然需要越来越多的在相关产业和领域同时懂得期货和现货的专业型人才，市场化进程的推进也对在相关领域具有丰富实践操作经验并熟悉海外市场的复合型人才配置提出了更高要求，同时期货经营机构也必须拥有一支与之匹配的高素质高水平的管理团队。
四是持续推动投资者教育活动，推进期货市场功能宣传，鼓励有条件的产业链分工企业参与期货市场套期保值，同时鼓励国内大宗商品产业链重点企业为期货市场建设发展和对外开放建言献策。为了切实发挥期货市场服务实体经济的功能，国家层面通过期货和衍生品法的出台体现出做大做强期货市场的战略意志。那么期货市场各参与主体应该团结一致，持续推动投资者教育活动，加强期货市场功能宣传，务必提高投资者对期货和期权衍生品工具的认识和理解，并切实鼓励有条件的产业链分工企业积极参与了解和期货市场，战略性通过期货市场价格发现、管理风险以及资源配置功能帮助企业在工业硅产业链价值与组织重构过程中取得更为明确的竞争优势。
（文章来源：期货日报网）
什么是期货back结构？
期货结构back(期货结构化):就是可以将现货市场与期货市场的结构紧紧联系在一起,并将其合并为标准化的期货市场。
现货市场具有多样性,而期货市场只能把期货市场当做现货交易的中心。
期货市场由几维组成？
一顺势二止损顺大势零止损
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