汇率制度有哪8种(从汇率制度的角度，汇率可以分为哪几种？)
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从汇率制度的角度，汇率可以分为哪几种？ 汇率的标价法主要包括直接标价法和间接标价法两种。按照不同的标价法汇率可以分为不同的种类，主要有以下几种：从汇率制定的方法划分，可分为基
从汇率制度的角度，汇率可以分为哪几种？
汇率的标价法主要包括直接标价法和间接标价法两种。按照不同的标价法汇率可以分为不同的种类，主要有以下几种：从汇率制定的方法划分，可分为基本汇率和套算汇率从银行买卖外汇的角度划分，可分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率从银行的汇兑方式划分，可分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率从交易的期限划分，可分为即期汇率和远期汇率从外汇买卖的对象划分，可分为同业汇率和商业汇率从外汇资金的用途划分，可分为贸易汇率和金融汇率从外汇的真实水平划分，可分为名义汇率、实际汇率
国家的汇率是如何控制的？
国家的汇率是通过中央银行制定的汇率制度来控制的。汇率制度包括基本汇率制度、弹性汇率制度等。其中，基本汇率制度是指一国货币与另一国货币挂钩，汇率波动在一个幅度内，而弹性汇率制度则是指汇率波动幅度较大，汇率由市场供求关系决定。汇率制度的选择取决于国家的经济发展程度、国际经济形势、国内经济政策等因素。在实际操作中，各国央行会根据市场情况调整汇率，以维护本国经济稳定和国际收支平衡。
本位币和辅币的特征？
(1) 本位币是一国计价、结算合法的货币单位；
(2) 本位币具有无限法偿的效力，付方每次使用的数目不受限制，收方不得拒绝接受；
(3) 在金属货币流通时期，本位币由国家垄断铸造，但私人可持货币材料要求国家造币*代铸，在纸币流通时期，本位币完全由国家垄断发行。
（1）规定辅币限制铸造，即公民不能自由地请求**代铸辅币，辅币的铸造权完全由**控制。
（2）规定辅币有限法偿，即规定辅币只具有有限的支付能力。
（3）规定辅币可以与本位币自由兑换，使辅币可按照固定的比例兑换成本位币，提高货币流通的效率。
汇率制度的概念（汇率制度的主要形式及特点）-秒懂财税
汇率制度又称汇率安排(ExchangeRateArrangement)：是指各国或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所作出的系统规定。
按照汇率变动幅度的大小，汇率制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。
1．确定汇率的原则和依据。例如，以货币本身的价值为依据，还是以法定代表的价值为依据等。
2．维持与调整汇率的办法。例如是采用公开法定升值或贬值的办法，还是采取任其浮动或官方有限度干预的办法；
3．管理汇率的法令、体制和政策等。例如各国外汇管制中有关汇率及其适用范围的规定。
4．制定、维持与管理汇率的机构，如外汇管理*、外汇平准基金委员会等。
固定汇率制（fixedexchangeratesystem）是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。在不同的货币制度下具有不同的固定汇率制度。
特点：是一种以美元为中心的国际货币体系。该体系的汇率制度安排，是钉住型的汇率制度。
（2）汇率仅在铸币平价的上下各6‰左右波动，幅度很小。
（3）汇率的稳定是自动而非依赖人为的措施来维持。
基本内容：
（1）实行“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。
（2）在“双挂钩”的基础上，《国际货币基金协会》规定，各国货币对美元的汇率一般只能在汇率平价＋－1％的范围内波动，各国必须同IMF合作，并采取适当的措施保证汇率的波动不超过该界限。
由于这种汇率制度实行“双挂钩”，波幅很小，且可适当调整，因此该制度也称以美元为中心的固定汇率制，或可调整的钉住汇率制度。（adjustablepegsystem）
特点：
（1）汇率的决定基础是黄金平价，但货币的发行与黄金无关；
（2）波动幅度小，但仍超过了黄金输送点所规定的上下限；
（3）汇率不具备自动稳定机制，汇率的波动与波幅需要人为的政策来维持；
（4）央行通过间接手段而非直接管制方式来稳定汇率；
（5）只要有必要，汇率平价和汇率波动的界限可以改变，但变动幅度有限。
作用：可调整的钉住汇率制度从总体上看，在注重协调、监督各国的对外经济，特别是汇率政策以及国际收支的调节，避免出现类似30年代的贬值“竞赛”，对战后各国经济增长与稳定等方面起了积极的作用。
缺陷：
（1）汇率变动因缺乏弹性，因此其对国际收支的调节力度相当有限。
浮动汇率制（floatingexchangeratesystem）是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当*也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。
该制度在历史上早就存在过，但真正流行是1972年以美元为中心的固定汇率制崩溃之后。
汇率制度的研究包括两个基本视角：汇率制度是如何形成和决定的?如何选择汇率制度?前者是实证问题，后者属于规范分析。
汇率制度分类是研究汇率制度优劣性和汇率制度选择的基础，而对汇率制度与宏观经济关系的考察，首先在于对汇率制度如何分类。由于不同的分类可能会有不同的结论，从而导致汇率制度的选择成为宏观经济领域最具争议性的问题。
一、汇率制度分类的发展
在布雷顿森林体系的早期，成员国很难找到一个与其国际收支均衡相一致的平价，以及伴随货币危机而来的对平价的重新调整，人们由此开始了对固定汇率和浮动汇率的持久争论。传统上的汇率制度分类是两分法：固定汇率和浮动汇率(或弹性汇率)，这也是最简单的汇率制度分类。但固定或浮动的程度是很难掌握的，在固定汇率或浮动汇率之间还存在众多的中间汇率制度。在20世纪90年代早期，有两种方法运用于事实上的汇率制度分类：一种方法是通过官方储备和利率的变化来分析中央银行的干预行为(Popper,1994)；另外一种方法是通过检验汇率平价的变化，来对汇率政策的结果进行经验性分析(Frankel，1993)。日以后的汇率制度分类方法，除了RR分类以外，一直是这两种分类方法的应用和延伸。
汇率制度分类最根本的问题是基于何种汇率进行分类。现有文献对汇率制度分类的归纳，一般有两种方法：一种是基于事实上(defacto)的分类；另一种是基于各国所公开宣称的法定上(dejure)的分类。由于这两种分类都是基于官方汇率的分类，所以这一归纳存在着*限性，还应进一步扩展。从经济学最核心的一个命题一市场调节还是国家干预——出发，最根本的出发点应该是基于市场汇率还是基于官方汇率来进行分类。
在布雷顿森林体系时代，IMF把汇率制度简单地分为钉住汇率制度和其它；而在布雷顿森林体系崩溃以后。IMF则不断地细化汇率制度分类。IMF原来对各成员国汇率制度的分类，主要依据的是各成员国所公开宣称的汇率制度；但纯粹依赖各成员国所宣称的汇率制度的分类，具有事实做法和官方宣称经常不符的*限性。
IMF在1997年和1999年分别对基于官方宣称的汇率制度分类方法进行了修正，其1999年的分类是：
(1)无独立法定货币的汇率安排，主要有美元化汇率和货币联盟汇率；
这种制度是以它国货币作为其法定货币(完全外币化)或成立货币联盟，货币联盟成员拥有共同的法定货币。采取这种制度安排就意味着放弃了国内货币政策的独立性。
目前共41个成员采用该制度。其中完全外币化的成员有9个，分别以美元、欧元、澳元作为其法定货币，外币作为法定货币居于主导地位，通常没有本国货币，最多也只是发行一些本国硬币作为补充。一般地，完全外币化国家只会指定一种外币作为法定货币。完全外币化的国家和地区人口规模都较小，且高度开放，对经常账户的可兑换和资本账户的交易限制很少。完全美元化最有名的例子是巴拿马。
货币联盟主要有三个。最著名的就是欧元区国家(12个)。第二个是非洲法郎区国家。它包括14个共同采用非洲法郎(CFAfrancs)为法定货币的中、西非国家。分为”西非经济货币联盟”(WAEMU共有8个成员)和”中部非洲国家经济与货币共同体”(CAEMC共有6个成员)两个组织。这14个国家在独立前属于法属殖民地。法国加人欧元区前维持西非法郎和法国法郎100比1的固定汇率和自由兑换关系。在欧盟有关欧元的谈判中，法国坚持欧元启动不能触动上述联系，所以目前西非法郎与欧元保持固定兑换关系，即655.957西非法郎兑换1欧元。第三个是东加勒比货币联盟(ECCU),东加勒比中央银行发行在成员国范围内的单一流通货币一东加勒比元。这一货币联盟拥有6个成员国。
实施这一制度就是用明确的法律形式以固定比率来承诺本币和一特定外币之间的兑换。货币发行量必需依据外汇资金多少来定，并有外汇资产作为其全额保证。货币发行当*没有传统中央银行的一些职能，诸如货币流量控制和最后贷款人。
目前共有7个成员采用该制度，其中包括中国香港特别行政区和几个东欧国家。随着这些东欧国家逐步加人欧元区，香港成为货币*制度最著名的代表。
采取这一制度的国家正式或实际上将本币与另一种货币或一篮子货币保持固定兑换比率。一篮子货币是由主要的经贸伙伴的货币构成，其汇率权重和双边贸易、服务的交易额及资金流量有关，一篮子货币可以是SDR这样的标准形式。这一制度没有保持汇率不变的承诺。汇率可围绕中心汇率在小于I%的狭窄空间内波动，最高和最低汇率在最近三个月内波动幅度小于2%。货币当*通过在外汇市场上买卖外汇的直接干预或通过利率政策、外汇管理法规调整、道义劝告等间接手段去维持固定汇率。该政策相对于前两种体现了一定的货币政策的灵活性(虽然是有限的)，因为传统中央银行的作用依然得到体现。
目前共41个成员采用该制度。其中采取钉住单一货币的有32个成员。中国原来属于管理浮动制的，但由于波动幅度很小而被列入管理浮动制下的实际钉住制。钉住一篮子货币的有9个成员。包括斐济、摩洛哥等一些小国。
这一制度是汇率围绕中心固定汇率有一个至少土1%的波动区间或者说最高和最低汇率之间的波动幅度超过2%。当然不同的水平调整幅度对货币政策的影响程度是不同的。目前有4个成员采用该制度，其中丹麦是发达工业化国家中唯一实行该制度的国家。
爬行钉住指本币与外币保持一定的平价关系，但是货币当*根据一系列经济指标频繁地、小幅度调整平价。实行爬行钉住汇率有两种办法:第一种方法是发挥汇率目标的名义锚(NominalAnchor)作用，汇率爬行速率低于预测的通货膨胀率，以使经济逐步克服通货膨胀而又不致于引起汇率短期内大幅度调整;第二种方法则是放弃汇率目标反通胀的名义锚作用，汇率随物价水平调整，重在维持真实汇率水平不变。维持爬行钉住制对货币政策的影响类似于固定钉住制。包括突尼斯、哥斯达黎加等5个国家采用该制度。
汇率围绕中心汇率有一个至少±1%的波动区间或者说最高和最低汇率之间的波动幅度超过2%,同时中心汇率根据所选择的经济指标做周期性调整。波动区间基于中心汇率可以是上下对称或不对称，如果是不对称，也可能没有预先声明的中心汇率。货币政策的灵活性与波动幅度有关。包括***、罗马尼亚等10个成员采用该制度。
货币当*试图不带特定汇率走向和目标去影响汇率。采取干预行动的管理指标很广泛，可以是国际收支状况、外汇储备、平行市场的发展等。汇率调整可能是非自动的，干预方式可以是直接的或间接的。其中包括俄罗斯、印度、印尼、阿根廷、埃及在内的50个成员采用该制度。
共34个成员采用，包括非欧元区的西方发达国家，如美国、英国、日本、加拿大、澳大利亚等，还包括许多新兴_L业化国家，如巴西、墨西哥、菲律宾、南非、韩国等
在汇率安排的分类中通常将一、二类归为固定汇率制度，七、八类归为浮动汇率制度，其余三、四、五、六类归于中间汇率制度。[2]
IMF(2006)最近强调，它的分类体系是基于各成员国真实的、事实上的安排；这一安排已被IMF所认可，而不同于各成员国官方宣称的安排。这一分类方案的基础是汇率弹性(flexibility)的程度，以及各种正式的与非正式的对汇率变化路径的承诺。引人注目的是，IMF从2001年开始将汇率制度分类与货币政策框架联系在一起，即在对各成员国进行汇率制度分类的同时，也对其货币政策框架进行分类。IMF认为，不同汇率制度的划分还有助于评价汇率制度选择对于货币政策独立性程度的含意。该分类体系通过展示各成员国在不同货币政策框架下的汇率制度安排以及使用这两个分类标准，从而使得分类方案更具透明性，以此表明不同的汇率制度可以和同一货币政策框架相容。据此，IMF对其分类作了较小调整，例如其2005年的分类是：
(1)无独立法定货币的汇率安排(41个成员)，主要有美元化汇率和货币联盟汇率；
如果将上述汇率制度划分为硬钉住汇率制、中间汇率制和浮动汇率制，那么硬钉住制包括(1)和(2)，中间汇率制包括(3)至(6)，浮动汇率制包括(7)和(8)。按照IMF的分类，自20世纪90年代以来，中间汇率制度的比重在不断缩减，并不断向硬钉住和浮动集聚。但是，中间汇率制度仍然没有消失，如在2005年，中间汇率制度在IMF所有成员国中的比重为28.4％，无法证明“中间汇率制度消失论”。
Ghosh等人(1997)认为，事实分类和法定分类各有优缺点，他们试图将两种分类方法综合在一起。但实际上，他们主要采用的还是基于IMF各成员国中央银行所公开宣称的法定分类，其宏观经济数据也主要来源于IMF的数据库。
GGOW分类有两种：
一种是三分法，即钉住汇率制、中间汇率制和浮动汇率制；
另一种是更加细致的九分法，即钉住汇率制包括钉住单一货币、钉住SDR、其它公开的一篮子钉住和秘密的一篮子钉住，中间汇率制包括货币合作体系汇率、无分类的浮动汇率和预定范围内的浮动汇率，浮动汇率制包括无预定范围内的浮动汇率和纯粹浮动汇率。
Ghosh等人并没有对各国汇率制度进行具体分类，其主要目的是检验汇率制度与宏观经济表现之间的关系。
Frankel(1999)认为，汇率制度是一个连续统一体，由最具刚性的到最具弹性的汇率安排依次是：货币联盟汇率(包括美元化汇率)、货币*汇率、“真实固定”的汇率、可调整的钉住汇率、爬行钉住汇率、一篮子钉住汇率、目标区或目标带汇率、管理浮动汇率和自由浮动汇率。随后，Frankel(2003)又对汇率制度分类作了调整和细化，按照通常的三分法。由最具弹性的到最具刚性的汇率安排依次是：
(1)浮动汇率，包括自由浮动汇率和管理浮动汇率两类；
(2)中间制度汇率，包括目标区或目标带汇率(细分为Bergsten-Williamson目标区和Krugmen-ERM目标区两种)、爬行钉住(细分为指数化的钉住和预先申明的爬行)、一篮子钉住和可调整的钉住四类；
(3)严格固定，包括货币*汇率、美元化汇率(或欧元化汇率)和货币联盟汇率三类。
Frankel认为，中间制度和浮动的分界线在于中央银行的外汇干预是否有一个明确的目标。中央银行虽然偶尔干预外汇市场，但并没有声明任何目标的国家应当归类为浮动。严格固定和中间制度的分界线在于对固定汇率是否有一个制度性承诺；若有的话，就是严格固定。但是，Frankel的分类只是对IMF分类的一种修正和理论描述，并没有自己分类的详细标准，更没有据此对各国的汇率制度进行具体分类。按照Frankel的看法，“中间汇率制度消失论”(或“中空论”)和世界上的货币会越来越少的观点是完全站不住脚的。Frankel认为，世界货币池类似于马尔可夫静态平衡过程，独立的货币总是会被创造、消失或在汇率制度之间转换，但池子里的货币大体保持稳定。
Levy-Yeyafi和Sturzenegger(2003，2005)的分类是基于事实上的分类，它与IMF早期的基于各国所公开宣称的法定上的分类不同。三个分类变量是：
分类的依据是：在固定汇率制下，国际储备应该有较大变化，以减少名义汇率的变动性；而弹性汇率制则以名义汇率的持续变动和相对稳定的国际储备为特征。因此，这三个变量的组合足以决定各个国家的汇率制度归属。LYS分类使用聚类分析方法，计算了1974～2000年向IMF报告的所有183个国家的数据，因此避免了研究者选取分类变量时的随意性。LYS分类有两个：一个是四分法，即浮动汇率、肮脏浮动汇率、爬行钉住汇率和钉住汇率；另一个是三分法，即浮动汇率、中间汇率制和硬钉住汇率。
LYS分类和IMF分类高度一致，大约2／3的观测值是相同的。LYS分类发现了几个事实：
(1)在布雷顿森林体系崩溃后的20年间，固定汇率制的数量确实在下降；但在20世纪90年代，相比较IMF的分类而言，固定汇率制却相对稳定。他们把这一现象叫作“隐蔽钉住”(hiddenpegs)或“害怕钉住”。在他们的研究中，公开报告中采取中间汇率制度或弹性汇率制度而实际上采取钉住汇率制度的国家比例，已从20世纪80年代的15％上升至90年代的40％。但“害怕浮动”和“隐蔽钉住”是不同的，前者是指想要浮动，但为了通货膨胀目标制和金融稳定性而将浮动限制在一定范围内；后者是指想要钉住，但为了使投机性冲击的成本更高而允许一定程度的汇率波动。许多使用汇率作为名义锚的国家，特别是小型开放经济体，为了避免投机性冲击所带来的汇率制度的脆弱性，倾向于回避对汇率水平的公开承诺。
(2)传统的或爬行的钉住等中间汇率变得越来越少，从而证实了“中空论”(Eichengreen，1994)或“两极论”(Fiseher，2001)的存在。怛是，“中空论”对于非新兴市场非工业化国家是不成立的，这表明了对国际资本流动的开放对于经济发展是必须的。
(3)“事实”上的浮动，其汇率的变化率很小。那些宣称浮动的国家，为了稳定汇率而经常性地使用很多的干预措施，从而证实了“害怕浮动”的存在，而且“害怕浮动”早在20世纪70年代初期就已是普遍现象(Calvo和Reinhart，2000)。
2291个分类观测值的分布情况，并与IMF的分类作了比较。从表中可以看出，工业化国家更倾向于使用浮动汇率制，而非工业化国家更倾向于使用中间和固定汇率制；31.8％的工业化国家是固定汇率制，而非工业化国家的这个比例是48.1％。Levy－Yeyati和Sturzenegger总的来说支持了“两极论”的观点。
相比较其他分类，LYS分类有如下进展：
(1)通过聚类数据的识别，使分类方法更具客观性：
(5)通过两轮的分类步骤，可以辨别不同汇率制度所面临的冲击强度，从而克服了无关性假设带来的偏差，特别是汇率制度对其他变量的影响只有在较高变动率水平上才显著这样的假设。但是，由于LYS分类是基于日历年度的，所以在汇率制度发生变化或货币贬值的年度，就不是很可靠了。另外，许多观察值的分类也是值得怀疑的，甚至有6％的观测值是无法分类的，例如中国和印度的汇率制度在20世纪90年代就有许多年份是不能确定的。
无论是基于法定的汇率制度分类还是基于事实的汇率制度分类，都是仅仅依赖于官方汇率的分类。Reinhart和Rogoff(2004)认为，复汇率制不但在布雷顿森林体系期间还是之后。都是广泛存在的。他们使用了1946～2001年153个国家由市场决定的平行汇率的月度数据(以五年为计算期限)，对汇率制度进行了分类。RR分类在方法上有两个创新：第一个创新是首次采用了平行和双重市场汇率的数据。这些市场不但在发展中国家，而且在一些发达国家也是相当重要的。Reinhart和Rogoff认为，在大部分复汇率或双重汇率经济体中，双重汇率或平行汇率相比较官方汇率而言，不仅是更好的货币政策的风向标，而且是最具经济意义的汇率。因此，RR分类的主要依据是由市场决定的汇率，而不是官方汇率。第二个创新是发展了各国详细的汇率制度安排和相关因素(例如汇率管制和货币改革)的历史年表，并通过使用一套描述性统计学方法，区分了官方宣称的法定汇率和实践中的事实汇率之间的差别。RR分类把这种分类命名为自然分类，并把汇率制度划分为14种类型(如果把超级浮动作为一种独立的类别，则有15种)，同时把这14种类型再归纳为五大类，这样就可与IMF的分类作比较。RR分类最有特色的分类是增加了自由跌落，其数据来源与其他分类方法有很大的不同，主要是“Pick货币年鉴”、Pick黑市年鉴”、“世界货币报告”、IMF和各国央行的数据。
从RR的自然分类可以看到，布雷顿森林体系瓦解后，1974～1990年和1991～2001年两个阶段具有两个发展趋势：
(1)自由跌落在汇率制度中都是重要的种类，在前一阶段占12％、后一阶段占13％。对于20世纪90年代的转型国家而言，40％的国家是属于自由跌落的。
(2)与官方汇率的世界货币史相比较，汇率制度向弹性汇率制聚集。有限的弹性——在自然分类中主要是实际爬行钉住——变得更加重要，而在官方汇率分类体系(指IMF分类)中是微不足道的。在过去的1991～2001年间，钉住制是最为重要的，其次就是有限的弹性。另一个令人吃惊的差异是自由浮动的重要性在下降。在1991～2001年间，按照官方汇率分类，30％多的国家属于自由浮动；而按照自然分类，只有不到10％的国家属于自由浮动。这进一步证明了“害怕浮动”的存在。实际上，自由跌落的国家要多于自由浮动的国家。另外可以看出，无论考不考虑自由跌落，RR分类并不支持“中间汇率制度消失论”。
自然分类与官方汇率分类有很大的差异，两者的相关系数有0.42，特别是对发展中国家的汇率制度分类上分歧巨大。这充分说明了在发展中国家平行市场的普遍性。RR分类还得出了一个与通常想像大不相同的结论：在布雷顿森林体系瓦解前和瓦解后，汇率制度的变化很小，这说明布雷顿森林体系的瓦解对汇率制度的影响不大。RR分类的最大优点是克服了分类者的主观判断，并且对汇率制度的细微差别做了区别。特别重要的是，它对历史事实做了一个详细的梳理，纵横结合，较为科学合理。
Courdert和Dubert(2004)的分类发展了事实分类方法，提出了区分事实汇率制度的统计方法，并将汇率制度分为浮动汇率、管理浮动汇率、爬行钉住汇率和钉住汇率四种类型。如果按照三分法，中间汇率制度包括管理浮动和爬行钉住。其分类的依据和LYS分类相似，主要考虑了名义汇率和官方储备的变动率，并通过四个分类步骤，检验了数据的序贯性。
在CD分类中，浮动汇率的国家比IMF和LYS分类要少得多，这进一步证明了“害怕浮动”的存在。同时，CD分类还证实了亚洲国家的货币普遍钉住美元，几乎65％的汇率制度是钉住或是爬行钉住美元的。与RR分类不同，CD分类使用的是季度数据，所以能够观察到汇率制度的年内变化，并将时间序列数据处理为不同的分布情形，在一定的自由度下检验原假设是否成立。CD分类结果与RR分类很相近。这一分类的特点是区分了爬行钉住和管理浮动，并确认了贬值的存在。
DLM分类是基于有效汇率的事实上的分类。Dubas、Lee和Mark(2005)的创新点就在于将有效汇率的变动率作为分类的决定因素，而以往的文献强调的是相对于锚定货币的双边汇率变化。他们提出了三个理由：
(1)一些保持硬钉住的国家，其有效汇率比双边汇率更不稳定，例如阿根廷；
(2)那些与锚定货币国双边贸易额较小的国家，双边货币汇率的变动是无关紧要的；
(3)在各国中央银行日益分散它们的主要以美元标价的储备资产时(例如韩国)，评价汇率稳定性的多边方法是有用的。根据他们的计算，在172个可获得数据的国家中，有92个国家的有效汇率变动率大于双边汇率变动率，其中有12个是OECD的成员国。从汇率制度的发展来看，在20世纪70年代，固定汇率的比例有减少的趋势，但在80年代和90年代却保持稳定，并一直在各种汇率制度中占最大比重。
相比较LYS或IMF分类，有效汇率分类与RR自然分类的一致性较高；LYS或IMF分类与有效汇率变动性不相关。基于Ghosh等人的法定分类，DLM分类按逐渐增强的汇率稳定性将汇率制度分为6种：
如果按照通常的三分法，(1)和(2)属于浮动汇率，(3)和(4)属于中间汇率，(5)和(6)属于固定汇率。按照这一分类，不同组别的分类结果显示，非工业化国家采用的汇率制度中。比率较高的是有限弹性和合作安排；而工业化国家则是合作安排和有限弹性。没有发生危机的汇率制度中，有限弹性和合作安排的比率较高；而独立浮动和管理浮动下，危机发生的比率较高。
以上汇率制度的分类都有一定程度的相似性或共同点：首先，基本上都承认浮动汇率、中间汇率和硬钉住三种基本汇率制度的划分，这在学术界和政策界都取得了共识，同时在很大程度上增加了汇率制度分类的可比性。其次，各种汇率制度分类均充分证明了“害怕浮动”现象的存在。再者，基本上都朝着事实分类的方向收敛，至少是考虑到了汇率制度上“做的”(Deeds)和“说的”(Words)的差异性。然而，不同之处也是显而易见的，具体有以下四点。
1各种汇率制度分类的相关性较低。RR分类与DLM分类的相关度最高(0.527)，RR分类与IMF分类的相关度最低(0.184)，这说明现有的各种分类方法存在很大的差异性。
2CD分类与IMF和LYS分类由于在方法上和考察样本范围上的差异，所以分类结果也有所不同。
3IMF分类，由于主要是基于各国的官方声明，因此与其他分类方法相比高估了纯粹浮动的比例(因为有“害怕浮动”的广泛存在)。
4IMF和LYS分类都没有考虑到货币贬值或自由跌落的特殊情形。当这两种情况发生时，往往伴随着激烈的经济衰退。
总的来说，IMF分类、RR分类和LYS分类是迄今为止最为详尽的汇率制度分类；RR分类还兼具事实分类的优点，故已有一些经验性研究均采用了RR分类结果。DLM分类对大国的汇率制度研究有一定的参考意义。因为大国的贸易伙伴的多样化程度要比小国复杂得多。考虑多边汇率而不仅仅是与主要货币的双边汇率是十分重要的。但是，有效汇率的概念需要进一步拓展。DLM分类使用的权重是商品贸易地理分布的比例，然而在当今服务贸易快速发展，特别是国际资本市场日益一体化的今天，计算有效汇率也应包括服务贸易和资本流动地理分布的权重。
由“做的”和“说的”不同而导致的法定分类的缺陷之外，现有汇率制度分类还存在着如下一些缺陷。
1没有共同的、核心的分类标准和分类方法。相互之间可比性较差。哪些核心因素决定汇率制度的变化，这应该是汇率制度分类理论的基础；但由于汇率决定理论还不成熟。汇率制度分类方法还有待发展和创新。
2主要是运用统计学方法进行事后分类，而统计检验的一个弱点是：哪怕是自由浮动的汇率，如果它反映了经济的基本面，其变动率也有可能较低；而钉住汇率如果脱离了经济的基本面，也难免会频繁变动。甚至出现自由跌落或贬值。同时，国际储备不仅仅是一种外汇干预资产，还是一种支付手段，与汇率制度的关系有可能是间接的，这一点在发展中国家更为明显。因此，以汇率或国际储备的变动率作为统计分类的标准难免会出现偏差。
3现有分类都有一个共同的缺点，即都只是考虑了名义汇率而不是实际汇率；如果是考虑实际汇率的话，结论可能又会不一样。
总之，汇率制度分类是一个棘手的问题，目前还没有形成一个被广泛接受的客观性标准和分类方法。未来的发展方向是，各种分类方法既需要取长补短，还取决于汇率决定理论的进一步发展。
(1)本国经济的结构性特征如果一国是小国，那么较适宜采用固定性较高的汇率制度；如果是大国，则一般以实行浮动性较强的汇率制度为宜。
(2)特定的政策目的固定汇率有利于控制国内的通货膨胀。在**面临高通货膨胀问题时，如果采用浮动汇率制往往会产生恶性循环。若一国为防止从外国输入通货膨胀往往会选择浮动汇率政策。因为浮动汇率制下一国的货币政策自主权较强，从而赋予了一国拒通货膨胀于国门之外，同时选择适合本国的通货膨胀率的权利。可见，政策意图在汇率制度选择上也发挥着重要的作用。
(3)地区性经济合作情况一国与其他国家的经济合作情况也对汇率制度的选择有着重要影响。例如，当两国存在非常密切的贸易往来时，两国问货币保持固定汇率比较有利于相互问经济关系的发展。
(4)国际国内经济条件的制约一国在选择汇率制度时还必须考虑国际条件的制约，例如，在国际资金流动数量非常庞大的背景下，对于一国内部金融市场与外界联系非常紧密的国家来说，如果本国对外汇市场干预的实力因各种条件限制而不是非常强的话，那么采用固定性较强的汇率制度的难度无疑是相当大的。
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八种汇率制度(全文)
自由浮动汇率。外汇的价值由市场自由决定，中央银行不干预外汇市场，对外部和内部冲击名义汇率及时做出反应，不需要高额外汇储备。这种制度的缺点是名义(和实际)汇率的大幅波动可能扭曲资源配置，汇率的随机性和通货膨胀偏向较大。实际上，没有任何一个国家采用纯而又纯的浮动汇率。
有管理的浮动汇率。中央银行偶尔干预外汇市场，但不捍卫任何确定的平价，干预的频率根据汇率目标而定。有管理的浮动汇率的优点是避免了汇率的过分波动，缺点是央行行为缺乏透明度，而且这种干预的效果还可能是负面的。
在一个区间内浮动(目标区)汇率。名义汇率允许在一个区间内自由浮动，这个区间的中心是一个固定汇率，这个固定汇率要么盯住一种货币，要么盯住一篮子货币。中心汇率又称为基础均衡汇率，即期汇率围绕这一基础均衡汇率波动，波动幅度有上下限限制。这种汇率制度的优点是汇率波动区间和中心点有助于引导公众预期，缺点是易于受到投机者冲击。
爬行区间汇率。汇率在一个区间内波动，中心平价随时间而改变。中心平价的爬行可以按照两个原则进行，一个是回顾性爬行，另一个是前瞻性爬行。这一汇率制度可以使高通胀国家采用区间调整的汇率而不必调整中心平价，缺点是回顾性爬行可能引入通货膨胀惯性，而前瞻性爬行则可能产生汇率高估，引来货币投机。
爬行盯住汇率。在高通货膨胀国家，盯住汇率可以通过一系列的小幅贬值重新确定，而这种调整可以是每周一次的。爬行盯住汇率的缺点是如果得不到财政政策和收入政策的支持很难维持，而通胀率指数化的汇率带来了通货膨胀惯性，可能使汇率失去名义锚的作用。
固定但可调整的汇率或可调整盯住汇率。名义汇率是固定的，但货币当*并没有维持一个固定平价的义务，对平价的调整成为一项强有力的政策工具。这是上个世纪最流行的汇率制度，布雷顿森林体系崩溃以后，大多数发展中国家采用这种制度。这种制度下，汇率的调整(贬值)常常是突如其来的，带来了汇率的不确定性和通货膨胀压力。
货币*制度。货币当*根据对应的外汇储备额按某一固定比价发行国内货币。这种制度有利于维持汇率的可信度但不利于汇率的调节，外部冲击只能通过国内经济活动加以吸收，中央银行丧失了其最后贷款者的职能。一些小国曾采用这种制度，但不成功。
货币联盟。一国使用与其邻国相同的货币，包括统一货币(如欧元)和美元化两种形式。美元化使一国放弃了铸币税收入，丧失了货币政策的，是固定汇率制度中的一种极端形式。
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关于金融学的问题！
1.Bhttp://www.chinavalue.net/Article/Archive/2005/11/17/13959.htmlIMF把当前各国的汇率制度分为八类[2]：1．放弃独立法定货币的汇率制度（exchangearrangementswithnoseparatelegaltender）即一国不发行自己的货币，而是使用他国货币作为本国唯一法定货币；或者一个货币联盟中，各成员国使用共同的法定货币。例如欧元区国家。2．货币*制度（currencyboardarrangements）一国或地区首先确定本币与某种外汇（通常为美元）的法定汇率，然后按照这个法定以100%的外汇储备作为保证来发行本币，并且保持本币与该外汇的法定汇率不变。最早的货币*制度是1849年在毛里求斯设立的。20世纪90年代开始，一些国家出现了货币*制度的复兴，例如阿根廷于1991年、爱沙尼亚于1992年、立陶宛于1994年、波斯尼亚和保加利亚于1997年相继采用了货币*制度。我国的香港地区也执行货币*制度。3．通常的固定钉住汇率制度(conventionalfixedpegarrangements)一国将其货币以一固定的汇率钉住某一外国货币或外国货币篮子,汇率在1%的狭窄区间内波动。这一类国家比较多，有三十几个。4．水平波幅内的钉住汇率制度（peggedexchangerateswithinhorizontalbands）与第三类的区别在于,波动的幅度宽于1%的区间。比如，丹麦实行的波幅为2.5%，塞浦路斯为2.25%，埃及为3%，匈牙利则达到15%。5．爬行钉住汇率制度(Crawlingpegs)一国货币当*以固定的、事先宣布的值，对汇率不时进行小幅调整，或根据多指标对汇率进行小幅调整。6．爬行波幅汇率制度(exchangerateswithincrawlingband)一国货币汇率保持在围绕中心汇率的波动区间内，但该中心汇率以固定的、事先宣布的值，或根据多指标，不时地进行调整。如***的爬行波幅为22%，白俄罗斯的爬行波幅为5%，乌拉圭则为3%。7．不事先宣布汇率轨迹的管理浮动汇率制度(managedfloatingwithnopre-determinedpathfortheexchangerate)一国货币当*在外汇市场进行积极干预以影响汇率，但不事先承诺或宣布汇率的轨迹。8．独立浮动汇率制度(independentlyfloating)本国货币汇率由市场决定。货币当*偶尔进行干预，这种干预旨在缓和汇率的波动、防止不适当的波动，而不是设定汇率的水平。5-1-2各种汇率制度情况类别汇率制度名称国家（地区）数量第1类放弃独立法定货币40第2类货币*制度8第3类固定钉住40第4类水平波幅钉住5第5类爬行钉住4第6类爬行波幅6第7类管理浮动42第8类独立浮动40需要指出的是，尽管中国**宣布实行的是管理浮动汇率制(第7类)，但IMF根据汇率的实际表现，将中国(大陆)的汇率制度归为第3类，也就是固定钉住汇率制[3]。从各种汇率制度国家(地区)所占比例看，各种汇率制度分布不均衡，主要集中于四大类：放弃独立法定货币(含欧元区12国)、固定钉住制、管理浮动制、独立浮动制，这四类国家(地区)总数占全部185个成员国(地区)的近90%。从各种汇率制度国家(地区)经济规模看，也非常不平衡。其中，第8类(独立浮动汇率制)GDP规模占全球比例达到65%。其次是第1类(无独立法定货币)，经济规模占全球20%。其余6类经济规模总和仅占全球的15%[4]。2.BCD都是,应要选一个的话,我会选B按照国际金融市场上通行的划分方法，商业银行的表外业务包括传统金融产品和近年新创新的金融产品两大类。传统的金融产品包括三部分：一是传统的中间业务，包括信贷业务、租赁业务和代理业务；二是对外担保业务，包括客户偿还贷款、汇票承兑、信用证使用的担保等；三是贷款与投保承诺，它包括可撤销的和不可撤销的。而新创新的金融产品包括金融期货、远期利率协议、互换等3.确定是D国际财富转移手段职能的例子还有战争赔款
银行间外汇市场价格形成机制
外汇市场是联结国内国际金融市场的基本纽带,是实现货币自由兑换、调节外汇供求关系和形成市场化汇率的重要场所,也是在开放经济条件下形成宏观经济金融政策有效搭配和实施汇率风险管理的主要平台。2000年以来,人民币汇率问题成为世界经济中的新热点。一方面美国、日本与欧盟等国家和地区纷纷要求人民币升值,另一方面中国的外汇储备余额逐年增长,从2000年底的1656亿美元增加为2008年底的19500亿美元。在人民币汇率承受内外双重升值压力的情况下,中国人民银行于2005年7月21日发布公告,为建立和完善我国社会主义市场经济体制,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,开始实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,进行人民币汇率形成机制改革。自此,中国银行间外汇市场的发展步伐随之加快,不仅业务类型和交易品种不断增加,还在2005年11月24日引入做市商制度,替代了1994年起实行的集中竞价交易机制。做市商制度的实施使人民币汇率的浮动明显灵活,银行间外汇市场的流动性和市场化程度也进一步提高。但另一方面,现行做市商制度不是尽善尽美,仍存在一些缺陷和不足,以致银行间外汇市场上出现了重新启用竞价交易机制的呼声。因此,当前有必要对做市商制和竞价制的运作原理、市场绩效以及国际成熟金融市场的交易机制等内容进行研究,探讨在中国银行间外汇市场重新启用竟价制的可行性,这对进一步发展和完善银行间外汇市场具有深远的现实意义。本文首先从竞价制和做市商制的运作原理入手,详细阐述在这两种不同交易机制下外汇价格的形成过程。然后运用比较的方法对竞价制和做市商制的市场绩效进行说明,总结出竞价制和做市商制是两种各有利弊、互相补充的交易制度。其次,通过介绍中国银行间外汇市场的发展、现状及市场绩效的改进情况,剖析了现行做市商制度存在的问题和不足。再次,在对美国纳斯达克市场和英国伦敦证券交易所交易机制进行分析的基础上,归纳出国际金融市场交易机制的成功实践经验。最后,就如何进一步完善中国银行间外汇市场的交易机制提出建议,一方面要继续改进现行做市商制度,另一方面要考虑重新启用竞价制,以此作为做市商制度的有效补充,进而全面推动人民币汇率形成机制的改革进程。
货币制度(精选多篇)
货币制度------货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
铸币------是指国家铸造的具有一定形状、重量和成色（即贵金属的含量）并标明面值的金属货币。
本位币------本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，并有其独特的铸造、发行与流通程序，其特点如下①自由铸造。②无限法偿。
金银复本位制------金银复本位制，是由国家法律规定的以金币和银币同时作为本位币，均可自由铸造，自由输出、输入，同为无限法偿的货币制度。金银复本位制又分为平行本位制和双本位制。
金本位制------金本位制又称金单本位制，它是以黄金作为本位货币的一种货币制度。其形式有三种金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
无限法偿------即在货币收付中无论每次支付的金额多大，用本位币支付时，受款人不得拒绝接受，也即本位币具有无限的法定支付能力，即无限法偿。
有限法偿------有限法偿是指，货币在每一次支付行为中使用的数量受到限制，超过限额的部分，受款人可以拒绝接受。
格雷欣法则------即所谓“劣币驱逐良币”的规律。就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。
银行券------银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。
国际货币制度------国际货币制度就是各国**对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定。②汇率制度的确定。③国际收支不平衡的调节方式。
布雷顿森林体系------为了消除金本位制崩溃后国际货币的混乱*面，1944年7月在美国布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议上，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。
浮动汇率制度------汇率随市场浮动，各国**对汇率的变动不予干预的汇率制度。1
特里芬难题------在布雷顿森林体系下实行的实际上是一种美元本位制。因此，美元作为国际储备货币，要求美国提供足够的美元，以满足国际间清偿的需要；同时，还要保证美元按官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心。而这两方面是矛盾的，美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险，从而发生信心问题，而美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题。这种矛盾就是所谓的“特里芬难题”。
1.货币制度构成的基本要素是什么？
货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。
（1）货币金属即规定哪一种金属作货币材料。货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作货币材料，就构成不同的货币本位。
（2）货币单位即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。
（3）一个国家的通货，通常分为主币（即本位币）和辅币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。
（4）货币准备制度是为稳定货币设立的。在实行金本位制的条件下，准备制度主要是建立国家的黄金储备，这种黄金储备保存在中央银行或国库。目前，各国中央银行发行的信用货币虽然不能再兑换黄金，但仍然保留着发行准备制度。各国准备制度不同，但归纳起来，作为发行准备金的有黄金、国家债券、商业票据、外汇等。
2.典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？
（1）金币本位制是典型的金本位制，又称金单本位制，其主要特点是：
①金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币包括银铸币和铜镍币则限制铸造，从而保证了黄金在货币制度中处于主导地位。
②价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币，使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。
③黄金可以自由地输出入国境。由于黄金可以在各国之间自由转移，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。
（2）金币本位制对资本主义国家经济发展和对外贸易的扩大起到了积极的促进作用。因为它是一种相对稳定的货币制度。这种货币制度使得货币的国内价值与国际价值相一致，外汇行市相对稳定，不会发生货币贬值现象。
3.为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？
（1）双本位制是金银复本位制的主要形式，国家以法律形式规定了金银的比价。
（2）用法律规定金银比价，这与价值规律的自发作用相矛盾，于是就出现了“劣币驱逐良币”的现象，也称“格雷欣法则”。所谓“劣币驱逐良币”的规律，就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。
（3）因此，在金银复本位下，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，在某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。
所以说，金银复本位制是一种不稳定的货币制度。
4.为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？
（1）金块本位制亦称“生金本位制”，是在一国国内不准铸造、不准流通金币，只发行代表一定金量的银行券（或纸币）来流通的制度。实行金块本位制的国家，虽然不允许自由铸造金币，但允许黄金自由输出入，或外汇自由交易。
（2）金汇兑本位制又称“虚金本位制”。在这种制度下，国家并不铸造金铸币，也不允许公民自由铸造金铸币。流通界没有金币流通，只有银行券在流通，银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金。
（3）金块本位制和金汇兑本位制实行的条件是保持国际收支平衡和拥有大量用来平衡国际收支的黄金储备。一旦国际收支失衡，大量黄金外流或黄金储备不敷支付时，这种虚弱的黄金本位制就难以维持。
所以，金汇兑本位制和金块本位制都是一种残缺不全的本位制。
不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。
其基本特点是：
（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。
（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金。
（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。
（4）这种货币制度是一种管理货币制度。一国中央银行或货币管理当*通过货币政策保持货币稳定和汇率稳定。
（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。
（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。
6.为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？
当代金融领域的重大课题，几乎都与货币制度由金属货币制度演变为不兑现信用货币制度有关。当代金融可以发挥调节宏观经济总量平衡、结构平衡、稳定物价、提高效益的功能。这种功能产生的前提，是不兑现的信用货币制度的建立，而如何更好地实现上述功能，则是金融研究的中心课题。因此可以说，不理解货币制度及其演变，就不能理解当代金融。
（1）港元为香港的法定货币。港币的发行权属于香港特别行政区**，中国银行、汇丰银行、渣打银行为港币发行的指定银行，港币的发行须有百分之百的准备金。
（3）港元实行与美元联系的汇率制度，7.8港元兑换1美元。香港特别行政区的外汇基金由香港特别行政区**管理和支配，主要用于调节港元汇价。
（4）香港特别行政区不实行外汇管制，港币可以自由兑换，外汇、黄金、证券、期货市场完全放开。
8.什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？
（1）国际货币制度就是各国**对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的规则、措施和组织形式。它一般包括三个方面的内容①国际储备资产的确定。②汇率制度的确定。③国际收支不平衡的调节方式
（2）国际货币制度的主要作用是促进国际贸易和国际支付手段的发展。具体体现在这一制度要提供足够的国际清偿力并保持国际储备资产的信心，以及保证国际收支的失衡能够得到有效而稳定的调节。
（3）国际货币制度经历了金币本位制、金汇兑本位制、布雷顿森林体系（美元本位制）以及当前的管理浮动汇率制的发展历程。
（4）目前，多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，并在一定程度上解决了“特里芬难题”。以主要货币汇率变动为主的多种汇率体系安排能够比较灵活地适应世界经济形势多变的状况。在这种国际货币制度中，多种国际收支调节机制并行，各种调节机制相互补充，而不是单单依靠哪一种调节手段，从而缓和了布雷顿森林体系条件下国际收支调节机制失灵的困难，对世界经济的正常运转和发展起到了一定的积极作用。
但是，当前国际储备多元化体系下，缺乏统一稳定的货币标准，国际清偿力的增长既没有金本位条件下的自发调节机制，又没有形成国际货币基金对其全面控制。这些不稳定的因素，使外汇市场动荡混乱，汇率剧烈波动，加上国际收支调节机制等方面的缺陷，对世界经济、国际贸易、国际投资产生消极影响。
自20世纪60年代美元危机不断爆发以来，有关国际货币制度改革的建议与方案就层出不穷，而改革的方向主要集中在国际货币本位的确定和汇率制度的选择这两个方面，其中国际货币本位的改革又是最基本的。
有关国际货币本位改革的观点有四种：其一是恢复金本位理论，认为黄金是理想的国际储备资产和本位货币，能够提供一个稳定的自动的调节机制。其二是恢复美元本位制，认为美元在国际支付或国际储备中依然占有绝对优势，推行美元本位的基础仍然存在。其三是多种货币本位论，认为目前多元化的货币本位是世界趋于多中心、多极化形势的必然产物，没有必要进行改革。其四是世界统一货币本位论，即建立世界性中央银行，发行世界统一货币。
以上四种国际货币本位观点，在理论和实际操作中都存在相当困难，当前以美元为中心的多元货币本位制仍将持续相当一段时间，而未来的国际货币本位改革及演变的方向是朝世界统一的货币本位发展。
就汇率制度改革而言，在目前实行理论上的完全固定汇率制度或完全自由浮动汇率制度都是不可能的。汇率制度改革的核心实际上是允许汇率波动的幅度。汇率改革的最终目标还是在条件成熟时恢复某种形式的固定汇率制。至于其发展的进程，一方面取决于各主要国家之间货币合作的密切程度，另一方面取决于国际储备货币的发展状况。
欧洲货币一体化的历程可以分为三个阶段：
（1）欧共体早期的货币一体化。这一时期从1958年欧共体诞生起至1979年欧洲货币体系成立之前止。欧共体诞生之初，货币一体化并非各国政策协商的中心，仅作为经济一体化的必要组成部分而提出。。
（2）欧洲货币体系的建立与运作。这一时期自1979年欧洲货币体系成立至1989年《德洛尔报告》出台止。1979年3月13日，欧洲货币体系正式成立。其核心内容是实行一种可调整的内部固定汇率制。
（3）欧洲经济与货币联盟的实现。这一时期自1989年《德洛尔报告》的提出起延续至2023年货币联盟最终实现为止。
1）1989年4月，《欧洲共同体经济与货币联盟报告》（即《德洛尔报告》）获准实施。《德洛尔报告》指出，经货联盟的实现应当分三个阶段完成，并且应具备以下三个前提条件①所有成员国的货币自由兑换；②资本市场完全自由化与金融市场一体化；③成员国之间实行固定汇率。
2）1991年12月，欧共体12国首脑达成《马斯特里赫特条约》（即《马约》），决定以欧洲联盟取代欧共体，并正式确立建设欧洲经货联盟和**联盟的目标。此外，《马约》还提出了欧洲经货联盟分三阶段进行的具体时间表，规定了各国单一货币的五项趋同标准。
3）1995年12月，欧盟首脑会议通过《马德里决议》，将未来的欧洲单一货币正式定名为欧元，并确认经货联盟第三阶段于1999年1月1日准时启动。
4）1998年6月1日，欧洲中央银行正式成立，欧洲货币*在按时完成各项既定任务之后自行撤销。
5）1999年1月1日开始的欧洲经货联盟第三阶段中，欧元成为参加国的非现金交易的“货币”，即以支票、信用卡、电子钱包、股票和债券等方式进行流通，各国货币同欧元的汇率被最终锁定下来，这些国家的货币职能也由欧洲中央银行统一接管。
6）自2023年1月1日起，欧元区11国将把总共700亿的现金欧元投入流通领域，在至当年6月30日止的半年时间里，欧元与各国的原货币同时流通。到2023年7月1日欧元区内各国的货币已完全退出流通，欧元成为欧元区11国的唯一货币，欧洲单一货币宣告正式形成，欧洲的货币一体化进程就此顺利完成。
由此，一个以欧洲中央银行为决策中心，以各成员国中央银行为信息与执行机构的欧洲中央银行体系，作为欧洲货币联盟的全权管理机构而最终出现在国际货币舞台上。
1、简述“劣币驱除良币”现象。
答:在金银复本位制下,在金银两种货币按法定比例流通的双本位货币制度下,存在“劣币驱逐良币”现象即“格雷欣法则”。
这是由于各国**规定的金银兑换比价不同，金银仍然在各国之间流动，这种流动使得在一个国家内金银的供给和需求发生重大变化，从而造成其中一种货币退出流通，经济学家称为“劣币驱逐良币”规律。
所谓劣币就是实际价值低于名义价值的金属货币；良币就是实际价值高于名义价值的金属货币。
（1）银本位制。又称银单位制，是以白银为本位币的一种货币制度。种类:①银两本位制,不铸造银币,而以银两为单位,以银块形式流通;②银币本位制,以白银为币材,铸造成银圆流通的货币制度。
内容：①以白银作为本位币币材，银币具有无限法偿能力。②银币的名义价值与实际所含的白银价值一致。③银币可以自由铸造、自由输出入。④银行券可自由兑换成银币。
（2）金银复本位制。是指金币和银币同时作为一国本位币的货币制度，大约在16～18世纪阶段。
主要内容：金银为币材，以金银铸造的货币为本位币，具有无限法偿能力；金银可以自由铸造、自由兑换、自由输出入；金币和银币都是足值货币。
按金银不同关系分为３种类型：平行本位制、双本位制、跛行本位制。
（3）金本位制。是一种以黄金作为本位币材料的货币制度。在金本位制发展过程中，依次经历了三种制度：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。
（4）纯粹信用本位制。是一种以国家信用为基础的货币制度。在这种制度下，流通的是信用货币，现在的信用货币是以纸币为主导的货币形态，现金与支票构成了整个社会的支付系统。
一、单项选择题
1.金本位制下，（）是决定两国货币汇率的基础。
a.货币含金量b.铸币平价c.中心汇率d.货币实际购买力
2.以金为货币金属，以金币为本位币，不铸造.不流通金币，银行券可以兑换外币汇票是（）。
4.在一国货币制度中，（）是不具有无限法偿能力的货币。
6.如果金银的法定比价位1：13，而市场比价位1：15，这时充斥市场的将是（）。
8.在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是（）。
11.（）是一种相对稳定的货币制度，对资本主义的发展曾起着积极的作用。
a.金币本位制b.金汇兑本位制c.金银复本位制d.金块本位制
12.美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（）的特点。
a.国际金本位制b.牙买加体系c.布雷顿森林体系d.国际金块本位制
a.流通中主币为金属铸币b.辅币限制铸造c.主币无限法偿d.辅币无限法偿
a.主币集中发行b.辅币集中发行c.信用货币在流通中使用d.流通中主币为金属铸币15.1933年国民***的法币改革废止了我国实行多年的（）。
a.信用货币制度b.金币本位制c.金块本位制d.金汇兑本位制
17.金属货币通过自由铸造进入流通在（）条件下不复存在。
a.银本位制b.金银复本位制c.信用货币制度d.金币本位制
18.欧元正式成为欧元区国家惟一法定货币的时间是（）。
a.发行库由商业银行经营b.发行库保存发行基金c.业务库由人民银行管理d.业务库保存回笼基金
a.金汇兑本位制b.金块本位制c.双本位制d.平行本位制
21.牙买加体系的的特点之一是（）。
a.保持固定汇率b.国际收支可自动调节c.国际储备货币多元化d.实行浮动汇率
1.银行券可以自由兑换贵金属存在于（）条件下。
a.银本位制b.金银复本位制c.金币本位制d.金汇兑本位制e.金块本位制
a.银本位制b.金银复本位制c.金币本位制d.金汇兑本位制e.金块本位制
a.银本位制b.金银复本位制c.金币本位制d.金汇兑本位制e.金块本位制
a.黄金可以自由输出输入b.汇率安排多样化c.国际收支可自动调节d.黄金美元是国际货币e.黄金是国际货币
a.国家流通中的基本通货b.国家法定价格标准c.面值为货币单位的等份d.发行权集中于中央银行或指定发行银行e.足值货币
a.各国无法通过变动汇率调节国际收支b.要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足
c.缺乏统一稳定的货币标准d.浮动汇率为主加大了外汇风险e.无法满足各国对国际清偿能力的需要
a.人民币是我国法定计价、结算的货币单位b.人民币主币无限法偿，辅币有限法偿c.人民币采用现金和存款货币两种形式d.现金由中国人民银行和国有商业银行发行e.目前人民币汇率实行单一的、有管理的浮动汇率制
8.区域货币制度的特点是：（）。
a.建立统一的中央银行b.发行统一货币c.不保持独立的货币收支d.实行统一的货币政策e.欧元是惟一的区域货币
a.银本位制b.金银复本位制c.金币本位制d.金汇兑本位制e.金块本位制
a.足值货币b.不足值货币c.无限法偿d.有限法偿e.限制铸造
1.复本位制是金银复本位制的简称，是指以金和银同时作为本位币的货币制度。（）
2.在金本位之下，两国货币单位的含金量之比是确定两国货币汇率的基础。（）
4.布雷顿森林体系是以黄金为基础，但却是以美元为主要国际储备货币的国际货币体系，自此体系建立起来，金本位制度就宣告崩溃了。（）
5.格雷欣法则是在平行本位制下出现的劣币驱逐良币现象。（）
6.格雷欣法则中，实际价值高于法定比价的货币是劣币。（）
8.在纸币本位制下，如果在同一市场上出现两种以上纸币流通，会出现实际价值较低的货币排斥实际价值高的货币的“劣币驱逐良币”现象。（）
9.货币制度最基本的内容是确定货币名称和货币单位，货币名称和货币单位确定了，一国
10.在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值是相一致的。（）
11.在跛行本位制下，金币和银币都可流通，所以“劣币驱逐良币”规律在这一货币制度下也同样起作用。（）
13.银行券只在不兑现的信用货币制度下流通，在金属货币制度中不存在。（）
15.格雷欣法则是在金银复本位制中的平行本位制条件下出现的现象。（）
16.在不兑现的信用货币制度条件下，信用货币具有无限法偿的能力。（）
17.外汇在各种货币制度下都可以作为货币发行的准备。（）
18.金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制条件下，金铸币都是流通中的货币。（）
19.牙买加体系规定美元和黄金不再作为国际储备货币。（）
20.只要是国家铸造的货币都具有无限法偿的能力。（）
21.金币本位制、金汇兑本位制和金块本位制下金币可以自由铸造，辅币限制铸造。（）
22.国家货币制度由一国**或司法机构独立制定实施，是该国货币主权的体现。（）
1.货币制度构成的基本要素是什么？
2.为什么说金银复本位制是一种不稳定的货币制度？
3.典型的金本位制具有哪些特点？它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？为什么？
6.什么是国际货币制度？国际货币制度谋求解决的中心问题是什么？目前解决的状况如何？
1.为什么说金块本位制和金汇兑本位制是残缺不全的金本位制？
2.为什么说不理解货币制度及其演变，就不能更好地理解当代金融？
一、新西兰的货币制度
新西兰储备银行是新西兰的中央银行，成立于1934年。依据《储备银行法1989》的规定，新西兰储备银行的职责主要有以下三项：1、实施货币政策以维持物价稳定；2、促进金融体系健全高效运行；3、发行货币以满足公众的交易需求。《储备银行法1989》还赋予新西兰储备银行行使以上职责的法定独立性。除以上三项主要职责外，新西兰储备银行还承担为商业银行提供支付清算服务、持有管理外汇储备、为**提供现金和债务管理服务、向**提出金融市场操作建议、为新西兰海外投资委员会提供日常秘书服务等职能。
新西兰储备银行由新西兰**全资所有，实行行长负责制，有关政策决定均由行长作出，行长由财政部长任命，任期为5年。储备银行设有理事会，理事会成员由**任命。理事会并不负责正式决策，而是监督行长和整个银行的履职情况，理事会还可提出储备银行行长的任命和免职建议。
储备银行主要职能部门有经济学部、金融稳定部和货币部。经济学部负责经济研究及为货币政策提供建议；金融稳定部负责监测金融市场、进行公开市场操作和管理外汇储备；货币部负责设计、发行新西兰钞票和硬币。新西兰储备银行还设有金融服务部、信息服务部、内审部、人力资源部等部门。目前新西兰储备银行职员大约有240名，总部设在惠灵顿。
新西兰货币名称为新西兰元。新西兰储备银行拥有新西兰唯一的法定发钞权。1999年开始，新西兰引入塑质钞票，目前新西兰新发行钞票均为polymer钞票。新西兰钞票有5种面值：5、10、20、50、100元。硬币有5种面值：10分、20分、50分、1元、2元。
（一）货币政策目标：
《储备银行法1989》明确新西兰货币政策的目标是“维持物价总水平的稳定”。该法案第9条款规定，新西兰储备银行行长和财政部部长必须签订独立的协议以明确维持物价稳定的具体目标。这一协议称为“政策目标协议”（policytargetsagreement）。自从《储备银行法1989》通过以来，新西兰储备银行行长和财政部部长共签订了7次“政策目标协议”。最近的一次协议签订于2023年5月，协议明确新西兰储备银行以维持物价总水平稳
定作为货币政策目标，同时将货币政策目标具体化为将消费物价指数（cpi）中期的平均水平维持在1%至3%之间。
另一方面，《储备银行法1989》第12条款赋予新西兰**越过中央银行实施“政策目标协议”超越权力。**可要求新西兰储备银行制定和实施货币政策以达到物价稳定以外的其它经济目标，超越权力的期限为12个月。目前为止没有发生这种情况。
1999年以前，新西兰储备银行运用多种手段作为货币政策工具以控制通货膨胀水平，如控制货币供应量，发布货币情况指数（monetaryconditionsindex）对金融市场做出信号指导等。1999年3月开始，新西兰储备银行利用官方现金利率（officialcashrate）作为货币政策实施的工具。官方现金利率是新西兰储备银行对商业银行的隔夜借款利率，商业银行可按照官方现金利率向储备银行借款和存款，因此官方现金利率直接影响市场利率水平。
通常情况下，新西兰储备银行每年8次（约每6周一次）评估官方现金利率水平。储备银行根据国内国际经济形势、金融市场变化和宏观经济指标对官方现金利率作出评估，由储备银行行长作出是否调整官方现金利率水平的决定。如有突发事件时，如2023年9月纽约世界贸易中心遇袭时，储备银行也曾临时调整利率。
新西兰十分注重货币政策的可信度和透明度管理。这主要体现在以下几个方面：1、“政策目标协议”的内容和任何调整必须向公众公开；2、新西兰储备银行以《货币政策公告》的形式公布每次官方现金利率水平的评估和决定；3、每年至少两次发布《货币政策报告》详细说明货币政策的决定和实施情况，近年来《货币政策报告》均为每季发布；4、储备银行理事会代表财政部监督行长和整个银行的履职情况，并向财政部报告；5、新西兰议会金融与支出特别委员会（parliament’sfinanceandexpenditureselectcommittee）定期对储备银行进行审查；6、新西兰储备银行每年发布年度报告公布货币政策实施、公开市场操作、外汇储备管理以及资产负债状况。
附件：“政策目标协议”（policytargetsagreement）
《储备银行法1989》第9条款规定，新西兰储备银行行长和财政部部长必须签订独立的协议以明确维持物价稳定的具体目标。这一协议称为“政策目标协议”（policytargetsagreement）。“政策目标协议”在每次任命新西兰储备银行行长时签订，但财政部部长更换时不必重新签订。自从《储备银行法1989》通过以来，新西兰储备银行行长和财政部部长共签订了7次“政策目标协议”。最近的一次协议签订于2023年5月，主要有以下四部
分内容：1、新西兰储备银行以维持物价总水平稳定作为货币政策目标。新西兰**经济政策目标为促进经济持续均衡发展以保障充分就业、提高收入水平以及平衡收入分配；2、新西兰储备银行货币政策目标为将消费物价指数（cpi）中期的平均水平维持在1%至3%之间；
3、当外部冲击导致消费物价指数偏离协议约定的中期目标范围时，新西兰储备银行需按照协议约定做出反应；4、当实际或预测的年度通胀水平超出协议约定的目标范围时，新西兰储备银行应在货币政策报告中做出解释。储备银行应以持续、一贯、透明的方式实施货币政策，同时避免产出、利率和汇率不必要的波动。储备银行对实施货币政策中的决定和行为负全部责任。
第2章：国际货币体系
一、基本概念
国际货币制度“特里芬难题”布雷顿货币体系“怀特计划”《牙买加协定》汇率目标区
二、填空：
1、国际货币体系的内容包括：——、——、——、——。
3、在国际金本位制度下，汇率的决定基础是——，汇率波动的界限是——。
4、金币本位制的特点是：——、——、——。
5、布雷顿货币体系是以——国的——计划为蓝本建立起来的。
7、维持布雷顿货币体系的三个基本条件是：——、——、——。
9、1971年12月美元第一次法定贬值——%，黄金官价由——美元提高到——美元，各国货币对美元的波幅由上下各——%调整为——%。
10、欧洲货币体系的内容主要包括：——、——、——。
11、德洛尔报告认为，建立货币联盟必须具备的三个条件是：——、——、——。
4．在“牙买加协议”生效以前，imf份额的25%是以什么缴纳的——。
5.汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是——。
8．第二次世界大战以后，建立了以--------为核心的布雷顿森林体系。
a．“双挂钩”制b．单一汇率制c．固定汇率制d．浮动汇率制10．1997年下半年由---------贬值开始引起亚洲金融危机，最终演变为冲击全球的金融动荡。
a、美国经济全面倒退b、发达国家纷纷采用浮动汇率制
12．从根本上决定着国际货币体系性质和运作特点的是——。
a马德里条约b阿姆斯特丹条约c稳定与增长公约d马斯特里赫特条约
14．“最适度货币区”概念的最早提出者是——。a亚历山大b弗莱明c蒙代尔d特里芬
a、美国全面经济逆差b、发达国家纷纷采用浮动汇率制
a．世界货币制度以美元——黄金为基础b．实行可调整的固定汇率
c．美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩e．利率上下浮动不超过10%
c、银行券可兑换外汇d、本位货币与金本位制国家货币保持固定比价
5、布雷顿森林体系实现“双挂钩”需具备以下哪些基本条件-------。
e、建立多边结算体系f、黄金市场价格与黄金官价保持一致
a、以管理浮动汇率制为中心的多种汇率制度并存
d、国际收支调节与汇率体系不适应e、外汇管制进一步加强
f、在市场机制自发作用下的国际货币制度需要国际金融组织的监督
1、在国际金本位制下，汇率波动决定于黄金输送点。
2、在布雷顿森林体制下，汇率决定于各国**的铸币平价。
3、布雷顿森林体系的崩溃原因是美国偶然发生的经济危机。
4、在金本位制下，金铸币有法定含金量。5、在布雷顿森林体系下，银行券可自由兑换金币。
六、简述题：
1.简述布雷顿森林体系的主要内容。
2.布雷顿森林体系的积极作用和缺陷主要表现在哪些方面？
7．简述欧洲货币体系的内容和欧洲货币一体化的进程。
1、论欧元诞生对国际货币体系改革的意义。
2、从当代国际货币体系的*限性看国际货币制度改革的必要性。
一、国际货币制度的涵义
国际货币制度是指规范国与国之间金融关系的有关法则、规定及协议的全部框架，或者说，它是各国**对货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，所采取的措施，所建立的组织形式。
国际货币制度一般包括三个方面的内容：（1）国际交往中使用什么样的货币—金币还是不兑现的信用货币；（2）各国货币间的汇率安排，是钉住某一货币，还是允许汇率随市场供求自由变动；（3）各国外汇收支不平衡如何进行调节，在这三个内容中，国际本位货币的选择——黄金还是不兑现的信用货币是最根本的，它决定着国际货币制度的性质和运作特点。国际货币制度的主要功能是促使国际生产与分配的基本经济过程尽可能顺利而有效的运行。一个理想而有组织的国际货币制度，可以促成世界各国劳动力的有效分工，充分运用，以达到世界生产总值的极大化，并使全部生产在世界各国之间的分配处于最能被接受的状态。
国际货币制度按不同的分类标准可分为不同的类型，根据汇率伸缩性或僵硬程度，国际货币制度可以分为：永久性的固定汇率制、可调整的固定平价汇率制、宽幅波动汇率制、爬行钉住汇率制、管理浮动汇率制和完全自由浮动汇率制；按国际储备资产的性质，国际货币制度可分为：纯商品本位制，即所有储备都是商品储备，如金本位制；纯信用本位制，即所有储备都是信用储备，如不兑现的纸币本位制；混合本位制，即储备是由商品与信用储备混合而成，如金汇兑本位制。按国际货币制度的历史演进过程以及国际上的习惯称谓，国际货币制度大体可分为金本位制、全汇兑本位制、布雷顿森林体制（美元本位制）以及当前的管理浮动汇率体制。
国际金本位制是在英国、拉丁货币联盟（含法国、比利时、意大利、瑞士）荷兰、若干北欧国家及德国和美国实行国内金本位的基础上于形成的，它盛行于19世纪70年代至1914年第一次世界大战爆发期间，是历史上第一个国际货币制度。
汇率波动幅度很小的汇率制度即为固定汇率制。在金本位制下，每对货币汇率的法定平价决定于它们之间的铸币平价，市场汇率的波动以黄金输送点为界限。黄金输送点和铸币平价之间的差异决定于黄金在国家间运输的各种费用。
在金本位制下，汇率的波动幅度是自动而不是靠人为措施维持的。只要外汇市场上汇率
超过了黄金输出点，如美元／英镑汇率＞2.4144，在外汇市场上英镑需求大于供给，对美国债务人来说，偿还同样数量的英镑债务，直接输出黄金将比在外汇市场购买英镑更便宜，这使外汇市场上英镑需求下降，从而汇率下降，这种行为将一直持续到市场汇率=2.4144。类似地，当外汇市场汇率低于黄金输入点，如美元／英镑汇率＜2.3856，在外汇市场上英镑供给大于需求，对本国债权人来说，了结同样数量的美元债权，直接输入黄金比先收取英镑再在外汇市场兑换美元获利更大，这使外汇市场上英镑供给下降，从而汇率上升，直到市场汇率＝2.3856。可见，在金本位制下，由于黄金可以自由地在国家之间运送，外汇市场上外汇供求之间的差距不会很大，外汇汇率虽可能偏离铸币平价，但不会超越黄金输送点的界限。
在金本位制下，由于各国货币的金平价是法定的并且保持不变．因此国家间货币汇率是稳定的，不存在外汇风险。在这种情况下，各国货币可以自由兑换，实行多边自由结算，黄金作为唯一的储备资产，是最后的国际结算手段。
尽管如此，在1880—1914年这段时期内，黄金的国际流动并不是唯一的和最重要的国际债权债务清算方式。由于当时英国经济实力堪称世界第一，是全球最大的贸易国和金融资产的供给者，伦敦是世界金融中心，因此英镑成为代替黄金的世界货币。国际贸易通常以英镑计价，并且90％以上用英镑结算，许多国家中央银行的主要国际储备是英镑而非黄金。所以，这一时期的金本位制有时也被称为英镑本位制。
金本位制下国际收支可以实现自动调节，即英国经济学家休漠所谓的价格一铸币流动机制。在金本位下，一国国际收支赤字意味着本国黄金的净输出，从而国内黄金储备下降，货币供给减少，物价水平下降。物价水平下降后，本国商品在国际市场上的竞争能力增强，外国商品在本国市场上竞争能力减弱，于是出口增加，进口减少，国际收支改善。同样，当出现国际收支盈余时，由于盈余引起的黄金净流人会扩大国内货币供给，造成物价水平上升，使出口减少、进口增加，盈余趋于消失。
在金本位制下，各国中央银行必须固定货币的黄金价格，这样货币供给就会自动与货币需求保持一致。金本位制限制了中央银行的扩张性货币政策，从而使一国货币的真实价值保持稳定和可预测。稳定的价格水平和货币比价，以及较为平稳的世界经济环境(如没有发生大规模战争)，极大地促进了世界各国的经济增长和贸易发展。
但是，国际金本位制度也存在许多缺陷。从根本上讲，它过于“刚性”，这表现在：（1）国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；（2）货币数量的增长主要依赖黄金的增长。由于各资本主义国家发展的不平衡和经济实力的悬殊差异，较发达的国家通过贸易顺差的持续积累和其他特权，不断的积累黄金。结果，到1913年，英国、美国、法国、德国、俄国
五个国家的黄金存量达到了世界黄金存量的2/3，使得其他国家国内的金本位制难以继续维持。另一方面，世界经济的发展要求货币的数量也相应增长，然而，世界黄金产量跟不上世界经济的增长，使世界金本位制的物质基础不断削弱。
第一次世界大战前夕，欧美各国为应付战争，一方面尽量将黄金集中在中央银行，限制黄金输出，另一方面大量发行银行券以应付军费开支增加出现的巨额财政赤字，自由铸造和自由兑换已不复存在。至此，金本位制的竞赛三原则，即自由铸造、自由兑换、自由输出输入均难以为继，金本位制遂陷于瘫痪。
战时和战后初期，大多数欧洲国家经历了恶性通货膨胀，想在原汇率下恢复金本位制实在力不从心。只有美国末受战争破坏，只经历了轻微的通货膨胀，从而在1919年6月恢复了金铸币本位制。战争使美国取代英国成为世界金融霸主。1925年英国不顾价格水平的巨大上升，在战前的英镑／黄金兑换水平上勉强恢复了金本位制，但同时规定英镑兑换黄金的数量至少为400盎司，即1700英镑。德国、奥地利、意大利等国家则实行了“金汇兑本位制”。实行这种制度的纸币不能直接兑换黄金，但可兑换实行金本位制的外国货币，从而间接与黄金挂钩。但从根本上讲，国际金汇兑本位制下，黄金数量依然满足不了世界经济的增长和维持稳定汇率的需要。
1929年世界性的经济危机使原本脆弱的国际金本位制最终崩溃。在欧洲，德国首先于1931年7月宣布实行外汇管制，放弃了金本位制。接着同年9月和1933年4月，英国和美国相继放弃了金本位制。法国、比利时、荷兰、瑞士、意大利和波兰六国组成的“黄金集团
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